近期，隨著各地相繼出台更加嚴厲的環境治理政策，煤焦市場有趨弱之勢，這給處於“夾縫”中的焦化企業經營帶來了挑戰。

　　qihuoribaojizhezaijinriyutaiyuanjuxingdezhongguolianjiaojishujijiaotanshichangguojidahuishanglejiedao
，jinnianshangbannian，jiaohuaxingyeyunxingzongtiwending

，quanguojiaotanleijichanliang2.342億噸，同比增長6.7%
，特別是6月份增幅達10.7%

，為近年最高。這主要是由鋼材需求增長帶動的。不過，在鋼廠旺盛需求的帶動下，焦炭價格總體是下降的，“大起大落”的風格沒有改變。

　　“焦炭價格跌宕起伏
，主要有三方麵原因：一是焦化行業集中度低，產能仍處於嚴重過剩狀態
，以價格為主要手段的同質化競爭沒有改變；二是獨立焦化企業與終端用戶的互利共贏關係還沒有真正建立起來；三是環境治理帶來的限產政策在不同地區的執行力度差異較大，市場供需調節滯後。”中國煉焦行業協會會長崔丕江在會上如是說。

　　另據記者了解，鋼廠對廢鋼消費量的增加，將使焦炭需求減量逐步顯現。

　　值得一提的是，麵對大幅波動的焦炭價格，一些焦炭現貨企業利用焦炭期貨管理風險，並優化生產經營。

　　“在焦炭產業鏈上
，中間貿易環節麵臨來自上遊和下遊雙向的風險敞口，避險需求尤為強烈
，需要考量的因素也最多。”一德期貨黑色事業部竇洪真告訴記者，“在此背景下
，開展焦炭基差交易的貿易商比較多，他們通過買現貨、賣期貨等方式可以獲取穩定的收益。”

　　值得注意的是，當港口庫存較低時，貿易企業還可以利用地區間的價差來優化基差交易。今年7月中旬，焦炭現貨處於漲價周期，華東地區鋼廠率先提漲，但唐山地區因限產鋼廠漲價意願較弱。當時
，港口現貨價格在2000元/噸，唐山到廠價在1900元/噸，價格相差100元/噸。“相比之下，唐山地區做基差交易更優於港口。另外唐山處於銷區，下遊鋼廠消化能力強，企業可以利用地區價差來優化基差交易。”竇洪真說。

　　一位行業人士告訴記者
，焦化企業要想改變“上擠下壓”的困境，可嚐試走期現結合這條路。通過期貨市場，企業不僅可以規避市場波動風險
，還拓展了銷售渠道。

　　隨著價格波動的加劇，越來越多的焦化企業進入期貨市場對衝風險。據大商所介紹，今年前8個月，焦炭期貨的成交和持倉均呈穩步增長狀態，累計成交量3898萬手（單邊，下同）；日均成交量23.92萬手，同比增長0.97%
；日均持倉量18.89萬手，同比增長14.62%；換手率從去年同期的1.42下降到1.27。同期

，焦煤期貨累計成交量1668萬手
，日均成交量10.23萬手，同比下降45.84%。

　　另有數據顯示，今年前8個月
，焦炭期貨月均交易客戶數為8.64萬戶，較去年同期增加0.73萬戶
，增幅9.23%；法人客戶持倉量占比34%
，較去年有所增長，且高於曆史同期平均水平。同期，焦煤期貨月均參與客戶數5.72萬戶
，較去年同期減少2.71萬戶；法人客戶持倉占比41%，保持較高水平。

　　“從以上數據可以看出，越來越多的涉焦企業認識到利用期貨工具管理風險的重要性。”山(shan)西(xi)地(di)區(qu)一(yi)位(wei)焦(jiao)化(hua)企(qi)業(ye)人(ren)士(shi)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，焦(jiao)炭(tan)期(qi)貨(huo)的(de)價(jia)格(ge)發(fa)現(xian)和(he)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)功(gong)能(neng)
，不(bu)僅(jin)可(ke)以(yi)幫(bang)助(zhu)相(xiang)關(guan)企(qi)業(ye)規(gui)避(bi)市(shi)場(chang)風(feng)險(xian)，提(ti)高(gao)企(qi)業(ye)抵(di)禦(yu)風(feng)險(xian)的(de)能(neng)力(li)
，還(hai)可(ke)以(yi)幫(bang)助(zhu)企(qi)業(ye)及(ji)時(shi)、準確把握市場趨勢
，增強企業決策的預見性和科學性。

　　正如一位行業人士所說：“jingliguoshichangdafubodonghou，meijiaoqiyehuigengjiarenshidaoqihuogongjudezhongyaoxing
，zaijiagedafubodongdeqingkuangxia，qiyehuigengjijidiliyongqihuogongjujinxingtaoqibaozhi。”