期價遭遇跌停

　　5日，鐵礦石期貨主力2001合約價格低開低走

，臨近尾盤封於跌停，收報689.5元/噸

，創下6月20日以來新低
，跌6%
；近月1909合約價格盤中觸及跌停價802.5元/噸，收報803元/噸，跌7.81%
，兩者日K線均創下“四連陰”。

　　從宏觀層麵因素來看
，國投安信期貨黑色高級分析師表示
，受風險事件影響

，市場宏觀情緒迅速轉弱
，對黑色係商品價格形成壓製。

　　從基本麵來看，東證衍生品研究院分析師朱豪表示：“此次鐵礦石期貨價格大跌在預期之中，但在時間上明顯提前。”

　　shangshufenxishijieshicheng，jucesuan
，tiekuangshiquanniandejianliangjibenyidoutixianzaishangbannian，xiabanniangonggeihuifujubeihendadequedingxing，jibenmianhuihuifuzhixiangduipinghengdezhuangtai。ershijianshangdetiqianzhuyaoyuanyuciciaozhoucainianjianxiuhoufahuolianghuifusudumingxianchaoyuqi
，yijishichangchuanyanangangjingfenbeiyunxujiaoge，jungaibianleshichangduiyu1909合(he)約(yue)交(jiao)割(ge)形(xing)勢(shi)的(de)判(pan)斷(duan)。因(yin)此(ci)
，近(jin)月(yue)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)價(jia)跌(die)幅(fu)更(geng)大(da)。而(er)盤(pan)麵(mian)上(shang)的(de)變(bian)化(hua)也(ye)導(dao)致(zhi)貿(mao)易(yi)商(shang)心(xin)態(tai)轉(zhuan)弱(ruo)，現(xian)貨(huo)搶(qiang)跑(pao)跡(ji)象(xiang)非(fei)常(chang)明(ming)顯(xian)，港(gang)口(kou)報(bao)價(jia)下(xia)滑(hua)速(su)度(du)加(jia)快(kuai)，進(jin)一(yi)步(bu)對(dui)近(jin)月(yue)期(qi)價(jia)構(gou)成(cheng)了(le)壓(ya)製(zhi)。

　　同花順數據顯示，截至8月5日收盤
，與商品鐵礦石相關的A股多數走低，其中鞍鋼股份(港股00347)

、河北宣工
、包鋼股份、海南礦業、八一鋼鐵、五礦發展
、淩鋼股份等均走低；興業礦業、ST創興
、宏達礦業則收漲。

　　需求難現明顯改觀

　　從基本麵來看
，朱豪表示，供應方麵
，上周末Vale再次強調其全年產量達到3.4-3.5億yi噸dun，且qie這zhe是shi在zai二er季ji度du產chan量liang大da幅fu低di於yu預yu期qi的de基ji礎chu上shang
，說shuo明ming下xia半ban年nian產chan量liang恢hui複fu的de幅fu度du將jiang非fei常chang大da。而er受shou颶ju風feng影ying響xiang，澳ao洲zhou部bu分fen礦kuang山shan上shang半ban年nian達da產chan情qing況kuang同tong樣yang不bu盡jin如ru人ren意yi
，即ji使shi根gen據ju最zui新xin的de產chan量liang指zhi引yin，下xia半ban年nian產chan量liang恢hui複fu同tong樣yang是shi大da概gai率lv事shi件jian。此ci外wai，國guo產chan礦kuang和he非fei主zhu流liu礦kuang的de增zeng產chan在zai很hen大da程cheng度du上shang被bei市shi場chang低di估gu
，高gao利li潤run已yi持chi續xu了le較jiao長chang時shi間jian，產chan量liang已yi到dao逐zhu步bu釋shi放fang的de階jie段duan。

　　國投安信期貨黑色高級分析師則認為，雖然VALE陸續複產消息衝擊市場，但供應短期難以持續大幅回升。在“十一”前後，部分地區可能由於安監收緊原因生產受限，屆時將會對供給端產生影響。因此，鐵礦石供給短期難以持續大幅回升，且應注意VALE個別礦山停

、複產及BHP、力拓檢修等事件可能造成的階段性影響。

　　需求方麵，上述分析師表示，截至8月2日，全國高爐開工率同比上升0.28個百分點至67.27%，但由於鋼廠利潤大幅壓縮，且對後期市場不樂觀，整體采購積極性較差，港口庫存環比上周增227萬噸至11869萬噸，在成材利潤回升前
，多數鋼廠仍將保持低庫存策略，需求難以有效改觀。

　　對於下半年鐵礦石走勢，朱豪表示維持“轉折緩衝期”的判斷，但2001合約期價折算盤麵已接近90-95meiyuandemubiaoqujian
，jibenyitixiangonggeiduandeyingxiang，nengfouyoujixuxiangxiadedongliqujueyugangchanghouxutingxianchandelidu，baokuogangchangdilizhuangtaixiadezifajianchanhuoxingzhenghuashouduan。

　　國投安信期貨黑色高級分析師認為，近期宏觀情緒走弱，疊加成材高產量、gaokucunduizhenggeheisexishangpinyousuoyazhi。suirantiekuangshigongxujibenmianduanqiyijiulianghao
，danbianjiyousuozouruo
，bufenkuangshanfuchanjitiejingfenkenengjiaogedengxiaoxiduishichangzaochengchongji
，ersuizhejiaogeqidelinjin，tiekuangshiqihuo1909等(deng)合(he)約(yue)持(chi)倉(cang)仍(reng)較(jiao)大(da)
，應(ying)防(fang)範(fan)交(jiao)割(ge)等(deng)問(wen)題(ti)帶(dai)來(lai)的(de)風(feng)險(xian)。近(jin)期(qi)雖(sui)然(ran)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)價(jia)弱(ruo)勢(shi)震(zhen)蕩(dang)，但(dan)短(duan)期(qi)持(chi)續(xu)大(da)幅(fu)下(xia)行(xing)空(kong)間(jian)有(you)限(xian)。後(hou)期(qi)應(ying)關(guan)注(zhu)交(jiao)割(ge)進(jin)展(zhan)及(ji)影(ying)響(xiang)
、安監及海外礦山檢修等事件對市場的影響。