超七成煤企業績向好

　　截至昨日，已有17家煤炭公司發布2018年業績預告
，其中12家公司業績預喜，占比70.59%，其中業績增幅超20%的公司有10家。具體來看，新集能源、*ST安煤、金瑞礦業、大有能源

、中煤能源、蘭花科創、陽泉煤業
、淮北礦業

、 露天煤業、昊華能源預計2018年淨利潤分別增長1037.67%
、110.87%
、84%、 55%
、49.1%、48%
、36%、24%、21%
、20.97%。

　　對於煤炭行業2018年年報情況
，中銀國際認為，A股煤炭上市公司大多數業績較好，其中漲幅最大的公司主要為焦煤焦炭焦化類，反映了此類公司對漲價、產業鏈景氣度攀高的高彈性。預增的公司主要原因是煤炭價格上漲，煤炭產銷量增長
；預減的公司主要為煤電(鋁)一體化的公司
，主要原因是原材料價格上漲，煤炭下遊受此影響不景氣或虧損。總體來看，已經披露年報預告的公司2018年實現淨利潤預告的中位數為15.7%。

　　昨日，新集能源、金瑞礦業、平煤股份、平莊能源
、大有能源、靖遠煤電

、蘭花科創、鄭州煤電
、盤江股份分別上漲7.56%
、5.19%、5.07%、3.62%、3.57%
、3.54%
、2.93%、2.89%

、2.73%。針對煤炭股的二級市場情況
，東興證券分析師鄭閔鋼認為：“muqianmeitanbankuaiguzhichuyulishidiwei
，zaimeijiahedapanshangzhangdebeijingxia，ciqiandebeiguanqingxuyouwangdedaohuanjie，meitanbankuaiyouwangyinglaiguzhixiufuhebankuailundongjihui。donglimeifangmian，jianyijijipeizhiyingliwenjian、安全措施到位、高分紅的國有龍頭煤企如陝西煤業和中國神華。”

　　龍頭績優公司備受關注

　　個股方麵
，兗州煤業是煤炭龍頭企業之一，煤炭產銷量達億噸級別。公司在山東(本部)
、陝西省、山(shan)西(xi)省(sheng)和(he)內(nei)蒙(meng)古(gu)以(yi)及(ji)澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)擁(yong)有(you)煤(mei)炭(tan)資(zi)源(yuan)和(he)煤(mei)炭(tan)深(shen)加(jia)工(gong)項(xiang)目(mu)，是(shi)中(zhong)國(guo)和(he)澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)主(zhu)要(yao)的(de)煤(mei)炭(tan)生(sheng)產(chan)商(shang)和(he)銷(xiao)售(shou)商(shang)之(zhi)一(yi)
，並(bing)在(zai)加(jia)拿(na)大(da)薩(sa)斯(si)喀(ka)徹(che)溫(wen)省(sheng)擁(yong)有(you)鉀(jia)礦(kuang)資(zi)源(yuan)。

　　陝西煤業在2018年煤炭銷量1.43億噸，同比增加近2000萬噸，增幅近16%
；公司一方麵受益於新建產能投產帶來煤炭產量的增長，另一方麵受益於區域調配資源，遠距離運輸至四川、重慶以及湖北等缺煤省份進行銷售
，貿易煤增長迅速。

　　“2018年我國焦精煤產量4.3億噸，同比下降2.4%，焦精煤占煤炭總產量比例下降至12.3%的新低，預計2019年其產量增速為1%-2%左(zuo)右(you)，遠(yuan)小(xiao)於(yu)煤(mei)炭(tan)總(zong)產(chan)量(liang)增(zeng)速(su)。在(zai)焦(jiao)煤(mei)礦(kuang)產(chan)能(neng)去(qu)的(de)多(duo)，新(xin)增(zeng)資(zi)源(yuan)稀(xi)缺(que)，老(lao)礦(kuang)不(bu)安(an)全(quan)礦(kuang)多(duo)等(deng)原(yuan)因(yin)情(qing)況(kuang)下(xia)，供(gong)應(ying)偏(pian)緊(jin)仍(reng)是(shi)導(dao)致(zhi)價(jia)格(ge)將(jiang)在(zai)曆(li)史(shi)高(gao)位(wei)運(yun)行(xing)的(de)主(zhu)要(yao)原(yuan)因(yin)。焦(jiao)煤(mei)價(jia)格(ge)有(you)望(wang)同(tong)比(bi)持(chi)平(ping)或(huo)輕(qing)微(wei)下(xia)降(jiang)，支(zhi)撐(cheng)相(xiang)關(guan)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)好(hao)業(ye)績(ji)。”中銀國際分析師唐倩建議
，重點關注優質龍頭績優公司陝西煤業
、山西焦化、潞安環能、中國神華、陽泉煤業。

　　由於短期內煤炭價格上行趨勢仍偏強運行
，信達證券分析師左前明建議，重點關注“兩會”後主產地煤礦複工複產進度以及供暖結束後需求端變化情況。動力煤重點推薦估值優勢明顯，安全邊際較高的兗州煤業、陝西煤業、中國神華三大核心標的組合，建議關注陽泉煤業、大同煤業、中煤能源、新集能源；煉焦煤積極關注西山煤電、平煤股份、潞安環能、淮北礦業
、冀中能源。