複蘇苗頭逐步顯現

　　多家機構認為，經曆了疫情衝擊最強烈的階段，全球經濟下半年正踏上漫長複蘇之路。

　　在國際貨幣基金組織（IMF）6月的報告裏，幾乎所有IMF成員國2020年經濟增長率的預測值都有所下調，這在大蕭條以來90年的時間裏還是第一次。其中，發達經濟體將萎縮8%，新興經濟體將萎縮3%（如果不包括中國，將萎縮5%）。2020年，超過95%的國家人均收入預計都將出現負增長，出口型經濟體的經濟表現將受到更為嚴重的衝擊。

　　世界銀行上月在《全球經濟展望》報告中預測，2020年全球經濟將下滑5.2%，是“二戰以來最嚴重的經濟衰退”，也是1870年以來人均產出下降的經濟體數量最多的一年。

　　國際評級機構穆迪日前發布2020-2021年全球宏觀展望，預計二十國集團（G20）經濟體2020年經濟整體萎縮4.6%，2021年增長5.2%。預計全球經濟將從今年下半年開始緩慢恢複生機
，但複蘇之路漫長而曲折。

　　隨著疫情在多個國家和區域得到控製，商業活動在下半年得以逐步解除封鎖，多數行業複工複產拉開了序幕。

　　美國摩根大通和英國埃信華邁公司日前聯合發布的全球產出指數顯示，6月製造業和服務業活動創下有記錄以來的最大單月增幅。

　　5月中國規模以上工業增加值同比增長4.4%
，服務業生產指數同比增長1%。6月中國製造業PMI為50.9%，已連續4個月站上榮枯線。

　　在美國，6月製造業采購經理人指數恢複至52.6點。在過去兩個月裏，雇主們淨增加了750萬個新就業崗位，從而使美國收複了自3月實施封鎖措施以來損失的三分之一以上就業崗位。

　　歐盟統計局6日公布的數據顯示，歐元區5月零售額也同比增長近17.8%。

　　摩根士丹利經濟學家切坦·阿亞稱
，近期經濟增長數據意外上升，且各國采取政策措施刺激經濟
，預計今年四季度全球經濟將出現V型複蘇態勢。

　　但印度
、巴西等新興市場國家還未渡過疫情最困難階段，複蘇進程和周期不確定性較大。

　　國際貨幣基金組織副總裁張濤表示，“我們估計2020年全球貿易將萎縮近12%。全球貿易如果進一步萎縮，將對經濟產生怎樣的抑製力量應該是不言而喻的。”

　　多方加碼刺激政策

　　近期
，多國還在加碼經濟刺激政策
，應對疫情帶來的經濟下行
、失業率上升等問題。

　　英國財政大臣裏希·蘇納克上周宣布了300億yi英ying鎊bang的de一yi攬lan子zi支zhi出chu計ji劃hua
，以yi期qi拯zheng救jiu英ying國guo經jing濟ji。這zhe項xiang計ji劃hua的de目mu的de是shi為wei了le緩huan解jie疫yi情qing衝chong擊ji並bing提ti振zhen民min眾zhong信xin心xin，同tong時shi保bao護hu受shou影ying響xiang嚴yan重zhong的de英ying國guo就jiu業ye市shi場chang。

　　根據新計劃，若員工在2020年11月初至2021年1月底複工並保留崗位，且每月工資超過最低標準，那麼每增加一位滿足上述條件的員工，雇主都會獲得1000英鎊的獎金。據測算，該計劃將覆蓋大約900多萬個工作崗位
，獎金成本預計將達到94億英鎊。

　　自疫情發生以來，美國國會已通過四項旨在應對疫情及其經濟影響的經濟刺激法案

，規模達2.4萬(wan)億(yi)美(mei)元(yuan)。當(dang)前(qian)
，處(chu)於(yu)重(zhong)啟(qi)階(jie)段(duan)的(de)美(mei)國(guo)經(jing)濟(ji)非(fei)常(chang)脆(cui)弱(ruo)，每(mei)日(ri)新(xin)增(zeng)病(bing)例(li)再(zai)次(ci)上(shang)升(sheng)，人(ren)們(men)認(ren)為(wei)聯(lian)邦(bang)政(zheng)府(fu)應(ying)當(dang)提(ti)供(gong)更(geng)多(duo)的(de)援(yuan)助(zhu)。然(ran)而(er)對(dui)於(yu)國(guo)會(hui)而(er)言(yan)，出(chu)台(tai)新(xin)一(yi)階(jie)段(duan)的(de)經(jing)濟(ji)刺(ci)激(ji)法(fa)案(an)會(hui)比(bi)上(shang)次(ci)更(geng)困(kun)難(nan)。

　　在額外的失業救濟金接近到期之際
，美國財長史蒂文·姆努欽日前表示
，特朗普政府正在與參議院合作
，在7月底之前通過一項與疫情相關的經濟救助新法案。

　　姆努欽說，政府支持向家庭發放第二輪所謂的經濟影響付款，擴大無薪休假工人的失業福利，以及為小企業提供“更有針對性”的薪資保障計劃。

　　歐盟方麵
，歐盟當前也提議設立一項規模7500億歐元的經濟恢複計劃，包括5000億歐元援款和2500億歐元貸款。

　　另外本周歐洲央行會議預計也將發出保持寬鬆基調的表態。

　　到目前為止，大規模政策支持促進了經濟複蘇。全球各國財政支持規模目前已超過10萬億美元，主要央行則通過降息、注入流動性、購(gou)買(mai)資(zi)產(chan)和(he)貨(huo)幣(bi)互(hu)換(huan)等(deng)方(fang)式(shi)提(ti)供(gong)巨(ju)大(da)支(zhi)持(chi)，金(jin)融(rong)條(tiao)件(jian)也(ye)更(geng)為(wei)寬(kuan)鬆(song)。許(xu)多(duo)國(guo)家(jia)的(de)上(shang)述(shu)措(cuo)施(shi)成(cheng)功(gong)地(di)為(wei)民(min)生(sheng)提(ti)供(gong)了(le)有(you)力(li)支(zhi)撐(cheng)
，避(bi)免(mian)了(le)大(da)範(fan)圍(wei)的(de)企(qi)業(ye)破(po)產(chan)，從(cong)而(er)幫(bang)助(zhu)減(jian)輕(qing)了(le)危(wei)機(ji)可(ke)能(neng)造(zao)成(cheng)的(de)持(chi)久(jiu)性(xing)創(chuang)傷(shang)影(ying)響(xiang)。未(wei)來(lai)政(zheng)策(ce)效(xiao)力(li)能(neng)否(fou)持(chi)續(xu)將(jiang)決(jue)定(ding)經(jing)濟(ji)複(fu)蘇(su)進(jin)程(cheng)。

　　仍需應對嚴峻挑戰

　　在疫情帶來的多項挑戰下，全球經濟增長模式、治理模式都亟待改善，產業數字化
、生產智能化變革提速。業界警示，要以協作態度規避經濟下行風險。

　　半年來的實踐證明
，各國應最大限度形成合力才能共渡難關
，讓世界經濟盡快止損以及開啟複蘇進程。

　　世界銀行副行長傑伊拉·pazhaerbasheaolurenwei，dangqianquanqiushouyaorenwushiyingduiweishenghejingjijinjizhuangkuang。cihou，guojishehuibixutuanjieqilai，cujinjingjifusu
，yifanggengduorenshiyehexianrupinkun。

　　張濤表示，全球合作至關重要，“一個更加開放、穩定、透明和基於規則的國際貿易體係將比以往任何時候都更有利於全球經濟。”

　　世行經濟學家瓦沙克馬澤撰文稱，目前複蘇前景仍然存在多重風險，其中主要風險有三：一是疫情持續時間超過預期
；二是全球金融壓力升高的持續時間延長
，從而造成資本進一步外流；三是貿易緊張局勢再度升級導致全球貿易緊縮程度與持續時間比預期要更糟糕。

　　當前全球貿易增長放緩
，今年一季度國際貿易與上年同期相比萎縮了3.5%。鑒於發達經濟體正經曆嚴重衰退，2020年外向型的亞洲經濟體的整體出口預計仍將大幅下滑。

　　債務水平高企將成為全球各國的共同挑戰
，許多國家家庭、企業的資產負債表都有所惡化，可能影響投資者情緒
、延緩複蘇進程，從而加劇經濟受到的長期不利影響。