工程機械行業喜報頻傳。中聯重科近日公告
，預計2019年度歸母淨利潤同比增長112.89%-122.79%。而三一集團此前宣布，其裝備板塊2019年終端銷售額突破千億元。業內人士表示，下遊基建行業平穩增長疊加設備產品更新周期，拉動工程機械企業業績增長。2020nianyijidu，gongchengjixiexingyeyouwangjixuwendingzengchang
，yinglaikaimenhong。yeneirenshizhichu，jijiantouzixuqiujiada，zengliangshichangbuduanzengjia
，zaijiashangcunliangshichangdeshebeigengxin
，gongchengjixiexingyejingqizhouqiyouwanglachang。

　　需求增長訂單增加

　　中國工程機械工業協會統計數據顯示，2019年1-12月納入統計的25家主機製造企業共計銷售各類挖掘機械產品23.57萬台，同比增長15.9%。產品銷售帶動工程機械行業業績增長。國金證券預計，三一重工2019年淨利超過110億元
，同比增長80%以上。

　　機構統計數據顯示，2019年前三季度
，工程機械板塊營收就接近2000億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤198.3億元，同比增長76.7%。川財證券研究所所長陳靂表示，工程機械行業業績增長主要得益於下遊基建的平穩增長。

　　國家統計局1月17日公布數據顯示，2019年全國固定資產投資（不含農戶）55.15萬億元，比上年增長5.4%。其中
，基礎設施投資同比增長3.8%。

　　“除了國家對基建的投入
，地方也有大項目，包括地鐵交通等項目。受此影響，相關公司訂單有所增加。”某工程機械行業龍頭企業負責人對中國證券報記者表示。國家統計局數據顯示，2019年全國交通運輸

、倉儲和郵政業投資較上年增長3.4%。其中
，地方政府主導的道路運輸業投資同比增長9%。

　　另外，房地產行業2019年保持平穩增速，助力工程機械行業增長。國家統計局數據顯示，2019年全國房地產開發投資13.22萬億元
，同比增長9.9%。具體看
，1-11月，房地產開發建築工程投資累計達6.83萬億元，同比增長11.1%。

　　業內人士表示，除了基建及房地產行業帶來的訂單，設備到期更新也會對機械行業發展帶來助力。“現在市麵上的工程機械主要是2012年國三的那一批設備。隨著環保監管升級和設備年限到期，使用年限差不多10年的這些設備
，需要更換成更加環保的國六設備。”

　　拓展海外市場

　　2019年，工程機械行業海外銷售業績成為看點。中國工程機械工業協會統計數據顯示，2019年1-12月我國各類挖掘機械產品出口銷量達2.66萬台
，同比增長39.4%。

　　國(guo)開(kai)證(zheng)券(quan)指(zhi)出(chu)，龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)在(zai)海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)進(jin)行(xing)了(le)一(yi)係(xi)列(lie)布(bu)局(ju)，部(bu)分(fen)企(qi)業(ye)進(jin)入(ru)深(shen)度(du)國(guo)際(ji)化(hua)階(jie)段(duan)
，海(hai)外(wai)業(ye)務(wu)有(you)望(wang)成(cheng)為(wei)重(zhong)要(yao)的(de)收(shou)入(ru)增(zeng)長(chang)點(dian)。德(de)邦(bang)證(zheng)券(quan)認(ren)為(wei)，對(dui)標(biao)海(hai)外(wai)巨(ju)頭(tou)的(de)成(cheng)長(chang)路(lu)徑(jing)
，內(nei)資(zi)龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)經(jing)過(guo)多(duo)年(nian)的(de)海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)布(bu)局(ju)
，獲(huo)取(qu)的(de)收(shou)入(ru)可(ke)以(yi)燙(tang)平(ping)周(zhou)期(qi)波(bo)動(dong)。

　　以工程機械龍頭企業三一集團為例，公司相關負責人介紹
，近年來三一集團的海外業務複合增長率達20%
，銷售額連續6年過百億元，公司的出口規模、增速穩居行業前列。2019年1-11月，三一集團實現國際銷售收入近150億元
，同比增長約10%
，全年有望突破25億美元

，再上新的台階。該負責人表示，經過十餘年布局，三一集團已擁有美國、德國、印度、巴西四大產業研製基地，覆蓋非洲、亞太
、中東、拉美等地區市場。在三一集團的整體銷售中，海外市場銷售份額超過40%。其中，70%的收益來自於“一帶一路”沿線市場。

　　光(guang)大(da)證(zheng)券(quan)研(yan)報(bao)顯(xian)示(shi)
，工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)屢(lv)獲(huo)突(tu)破(po)，機(ji)械(xie)自(zi)動(dong)化(hua)成(cheng)為(wei)行(xing)業(ye)發(fa)展(zhan)趨(qu)勢(shi)。我(wo)國(guo)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)已(yi)初(chu)步(bu)完(wan)成(cheng)海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)布(bu)局(ju)
，海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)成(cheng)為(wei)重(zhong)要(yao)的(de)利(li)潤(run)增(zeng)長(chang)點(dian)。徐(xu)工(gong)機(ji)械(xie)在(zai)西(xi)亞(ya)、中亞、北非的市場占有率第一。其中，對“一帶一路”市場出口占比70%。業內人士表示，產品技術進步及價格下降有利於推動工程機械設備出口。

　　景氣周期拉長

　　業內人士表示，2017年開始，工程機械行業開始進入快速發展階段。挖掘機設備首先迎來銷售增長，後續混凝土設備
、塔機設備等接替進入增長期。

　　國開證券認為，在替換周期疊加出口增量共同作用下
，2020年挖掘機銷量有望繼續維持在相對高位，行業景氣周期有望拉長。基建投資增速有望回升，拉動工程機械需求；從行業層麵看，市場集中度提升，龍頭企業市占率仍有上行空間；從企業經營層麵看，2020年混凝土機、起重機有望接力挖掘機
，推動相關公司業績增長。

　　德邦證券指出，大量設備壽命到期迎來更新
；同tong時shi，環huan保bao政zheng策ce趨qu緊jin，地di方fang政zheng府fu紛fen紛fen出chu台tai政zheng策ce限xian製zhi高gao排pai放fang非fei道dao路lu移yi動dong機ji械xie的de使shi用yong範fan圍wei，促cu進jin全quan行xing業ye逐zhu步bu淘tao汰tai相xiang關guan設she備bei，拉la長chang行xing業ye景jing氣qi周zhou期qi。

　　2020年，地方政府專項債發行節奏有望加快。一季度工程機械行業有望迎來開門紅。

　　2019年年底，財政部提前下達1萬億元地方專項債額度，並要求“早發行、早使用”
，確保2020年初即可見效，形成實物工作量，盡早形成對經濟的有效拉動。

　　國信證券指出
，地方政府有動力年初加快推動重點項目建設，專項債申請周期短、發行成本低

，可以助力各地更快更全麵地完成“十三五”任務。截至目前
，2020年1月全國各省市已計劃發布的專項債合計6557億元，占財政部提前下發萬億額度的65.57%
，發行時間明顯提前，有利於具備條件的項目盡早開工。

　　天風證券孫彬彬團隊預計
，1月新增專項債發行6000億元至7000億元

，2月發行3000億元，3月發行1000億元至2000億元。財富證券則認為
，2020年一季度在專項債的推動下，下遊基建項目的現金流問題有望得到解決
，施工方購買工程機械設備的意願有望增強，2020年一季度工程機械行業有望繼續維持穩定增長，迎來開門紅。

　　業內人士表示，基建投資需求加大
，增量市場不斷增加，再加上存量市場設備的更替，未來兩年行業有望繼續實現正增長。“挖掘機等前期先增長的產品未來兩年增速會低一點，大概在0%-10%，混凝土
、建築起重機等設備發力比挖掘機晚1-2年
，未來的增速大概在10%-30%。”（作者：段芳媛）