繼12月2日晚間發布停牌公告，華菱鋼鐵市場化債轉股緊鑼密鼓推進，兩天時間實現增資落地。

　　12月4日晚間
，華菱鋼鐵發布公告，擬引入建信金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司
、湖南華弘一號私募股權基金企業（有限合夥）、中國華融資產管理股份有限公司
、農銀金融資產投資有限公司、深圳市招平穗達投資中心（有限合夥）等6家投資機構
，以債權或現金對下屬控股子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管（“三鋼”）合計增資32.8億元。

　　華hua菱ling鋼gang鐵tie子zi公gong司si所suo獲huo現xian金jin增zeng資zi用yong於yu償chang還hai債zhai務wu，這zhe將jiang進jin一yi步bu提ti升sheng其qi運yun營ying能neng力li和he盈ying利li能neng力li。本ben次ci交jiao易yi是shi華hua菱ling鋼gang鐵tie實shi施shi市shi場chang化hua債zhai轉zhuan股gu，積ji極ji穩wen妥tuo降jiang低di企qi業ye杠gang杆gan率lv工gong作zuo的de重zhong要yao組zu成cheng部bu分fen。增zeng資zi後hou

，華hua菱ling鋼gang鐵tie仍reng為wei“三鋼”的控股股東。

　　六大機構合計增資32.8億元

　　公告顯示，12月4日
，建信金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、湖南華弘一號私募股權基金企業（有限合夥）
、中國華融資產管理股份有限公司
、農銀金融資產投資有限公司
、深圳市招平穗達投資中心（有限合夥）等6家投資機構分別與華菱鋼鐵簽署《投資協議》或《債轉股協議》
，約定分別以現金或債權對“三鋼”進行增資，增資金額合計32.8億元，所獲增資現金用於償還“三鋼”的債務。

　　據ju公gong司si項xiang目mu相xiang關guan負fu責ze人ren介jie紹shao，本ben次ci增zeng資zi由you建jian信xin金jin融rong資zi產chan投tou資zi有you限xian公gong司si聯lian合he湖hu南nan財cai信xin金jin融rong控kong股gu集ji團tuan有you限xian公gong司si旗qi下xia的de湖hu南nan華hua弘hong一yi號hao私si募mu股gu權quan基ji金jin企qi業ye（有限合夥）領投。

　　tongshijizheshulifaxian
，guoneisidaxingqixiadezhaizhuangushishijigou，jiuyousandajigoucanyudaocicihualinggangtiedeshichanghuazhaizhuanguzhong，fenbieweijiansheyinxingqixiadejianxinjinrongzichantouziyouxiangongsi、中國銀行旗下的中銀金融資產投資有限公司、農業銀行旗下的農銀金融資產投資有限公司，且均采取現金增資的方式成為“三鋼”的重要股東。

　　zhongguohuarongzichangufenyouxiangongsizuoweizhongguosidajinrongzichanguanligongsidedaibiaocanyulebencizengzi。zhaoshangpinganzichanguanliyouxiangongsizuoweishenzhenshijinrongzichanguanligongsitongguoshenzhenshizhaopingsuidatouzizhongxin（有限合夥）也參與了本次增資。

　　據悉，本次增資價格根據“三鋼”的評估結果確定。這六家投資機構以債權或現金分別對華菱湘鋼

、華菱漣鋼
、華菱鋼管增資13.776億元、12.136億元
、6.888億元，將分別持有華菱湘鋼、華菱漣鋼及華菱鋼管部分少數股權。

　　“三鋼”作為華菱鋼鐵旗下屬核心鋼鐵企業，分別以寬厚板
、冷熱軋薄板和無縫鋼管為主打產品。華菱鋼鐵前期已投入大量資金
，對“三鋼”進行大規模、高強度技術改造和產品升級，形成同行業為數不多的板管棒線兼有、普特鋼結合、專業化分工的生產格局
，主要工藝技術裝備達到行業領先水平。

　　本次增資事項對華菱鋼鐵而言不構成重大資產重組。本次增資完成後，華菱鋼鐵仍為“三鋼”控股股東
，不會導致公司合並報表範圍發生變化。

　　公告稱，上述增資將有效降低“三鋼”資產負債率，增強其資本實力，減輕財務壓力，提升其持續健康發展的能力。

　　大幅降低“三鋼”資產負債率

　　本次六大機構增資對象均為華菱鋼鐵旗下核心鋼鐵子公司，經營狀況良好

，通過增資
，“三鋼”資產負債率將分別顯著下降5個百分點左右。

　　結合日前公司的公告，增資方案實施後
，華菱鋼鐵將發行股份購買債轉股實施機構持有的“三鋼”少數股權，以發行股份和支付現金方式購買華菱集團及其全資子公司持有的“三鋼”少數股權和節能發電公司 100%股權。

　　三季報顯示，華菱鋼鐵的盈利能力持續提升，銷售淨利率由去年同期的5.9%升至10%。同時，公司資產質量也進一步優化，負債結構改善，去杠杆穩步推進，公司資產負債率顯著下降
，已由上年同期的82.53%降至71.08%。

　　業(ye)內(nei)專(zhuan)家(jia)分(fen)析(xi)，國(guo)家(jia)持(chi)續(xu)推(tui)進(jin)供(gong)給(gei)側(ce)結(jie)構(gou)性(xing)改(gai)革(ge)
，加(jia)大(da)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)去(qu)產(chan)能(neng)力(li)度(du)，為(wei)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)健(jian)康(kang)發(fa)展(zhan)創(chuang)造(zao)了(le)良(liang)好(hao)的(de)環(huan)境(jing)。公(gong)司(si)為(wei)湖(hu)南(nan)龍(long)頭(tou)鋼(gang)企(qi)
，在(zai)產(chan)能(neng)規(gui)模(mo)
、工藝裝備、產品結構、市場競爭力方麵都具有較強優勢。一旦華菱鋼鐵重組方案實施，將有效增強上市公司和“三鋼”的資本實力，改善融資環境，預計將每年節約大量的財務費用，公司抗風險能力和競爭力勢必顯著增強。

　　目前鋼鐵行業整體估值仍處於低位，華菱鋼鐵估值優勢尤其明顯。11月30日停牌前
，華菱鋼鐵收盤價6.30元
，動態市盈率2.6倍bei，估gu值zhi為wei鋼gang鐵tie行xing業ye最zui低di。考kao慮lv到dao因yin財cai務wu健jian康kang度du的de提ti升sheng而er帶dai來lai的de估gu值zhi體ti係xi恢hui複fu，無wu論lun采cai用yong市shi盈ying率lv法fa或huo者zhe噸dun鋼gang市shi值zhi進jin行xing估gu值zhi，債zhai轉zhuan股gu實shi施shi機ji構gou和he中zhong小xiao股gu東dong均jun有you望wang享xiang受shou後hou期qi資zi本ben市shi場chang紅hong利li。