第十一屆陸家嘴論壇13日在上海開幕。中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴，央行黨委書記、銀保監會主席郭樹清，央行行長易綱，證監會主席易會滿
，央行副行長
、外彙局局長潘功勝分別發表了主旨演講，也一一回應了市場關切的關於中國經濟走勢、科創板開板

、人民幣彙率變化、金融對外開放等熱點問題。

　　第一財經記者從論壇上了解到，推動金融市場對外開放及改革
、支持上海加快國際金融中心建設等工作將成為金融工作的下一步重點，會上也密集釋放了進一步加快改革開放的信號。

　　劉鶴指出
，要加大金融對經濟高質量發展的支持
，“這件事至關重要，中國經濟已從高速增長階段轉變為高質量發展階段。”他還表示，將大力促進資本市場健康發展，要按照“規範
、透明、開放、有活力、有韌性”要求，切實加強投資者保護
，堅定不移堅持市場化
、法治化改革方向，注重按照國際慣例辦事。中國資本市場正朝著理性方向發展。

　　科創板正式開板

　　科創板的正式開板
，成為當天會議的一大亮點。這意味著
，從2018年11月初宣告到2019年6月13日正式開板，短短200多天，中國資本市場便迎來了一個全新板塊。

　　劉鶴指出，科創板發展意義重大，要以科創板帶動整個資本市場改革

，培育更多科技創新企業
，助力經濟轉型升級。

　　科ke創chuang板ban建jian設she行xing穩wen致zhi遠yuan，不bu過guo，市shi場chang對dui於yu科ke創chuang板ban仍reng存cun諸zhu多duo疑yi問wen。例li如ru，科ke創chuang板ban推tui出chu後hou
，注zhu冊ce製zhi如ru何he試shi點dian？監jian管guan方fang向xiang如ru何he？投tou資zi者zhe應ying注zhu意yi哪na些xie變bian化hua？科ke創chuang板ban還hai存cun哪na些xie困kun難nan和he挑tiao戰zhan

？對dui於yu這zhe些xie熱re點dian問wen題ti，參can加jia論lun壇tan的de各ge方fang從cong不bu同tong角jiao度du進jin行xing了le詳xiang盡jin詮quan釋shi。

　　“設立科創板並試點注冊製，是全麵深化資本市場改革的重要突破口
，主要承擔著兩項重要使命。”論壇上，易會滿表示，一是支持有發展潛力、市場認可度高的科創企業發展壯大；二是發揮改革試驗田的作用。

　　上shang海hai證zheng券quan交jiao易yi所suo理li事shi長chang黃huang紅hong元yuan介jie紹shao
，科ke創chuang板ban推tui進jin過guo程cheng中zhong重zhong點dian關guan注zhu兩liang方fang麵mian改gai革ge，一yi是shi注zhu冊ce製zhi改gai革ge，二er是shi製zhi度du創chuang新xin。科ke創chuang板ban退tui市shi製zhi度du標biao準zhun很hen嚴yan，執zhi行xing很hen嚴yan，效xiao率lv會hui很hen高gao。

　　liuhezhichu，kechuangbanjianshezhongzhongzhizhongdeshiyaozhelizuohaoliangxianggongzuo，yishi
，luoshihaoyixinxipiluweihexindezhucezhigaige，zhucezhishizhihanyishi，baxuanzequanjiaogeishichang；二是，完善法治，提高違法成本
，加大監管執法力度。要有透明嚴格可預期的法律和製度條件，要全麵提高違法成本。

　　“科(ke)創(chuang)板(ban)能(neng)夠(gou)引(yin)領(ling)整(zheng)個(ge)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)製(zhi)度(du)性(xing)改(gai)革(ge)，實(shi)現(xian)製(zhi)度(du)性(xing)的(de)突(tu)破(po)
，特(te)別(bie)是(shi)注(zhu)冊(ce)製(zhi)改(gai)革(ge)能(neng)夠(gou)得(de)到(dao)落(luo)實(shi)。大(da)幅(fu)度(du)提(ti)高(gao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)的(de)比(bi)重(zhong)，進(jin)一(yi)步(bu)降(jiang)低(di)風(feng)險(xian)。”國是金融改革研究院院長劉勝軍對記者表示。

　　除了製度改革，科創板的另一意義則在於對資本市場的從嚴監管。

　　此前，機構信息披露不實、人為操縱資產質量分類，資本市場亂象叢生。“有的大股東把金融機構視為提款機

，有的高管人員胡作非為。”郭樹清就在論壇中指出
，形成這方麵的原因很多，但市場約束不嚴格、監管執法不嚴格也是重要原因。“監管部門必須敢於鬥爭
，嚴格執法，堅決捍衛法律法規的尊嚴。”

　　“科創板必須把選擇權交給市場。把主觀判斷權交給市場
，才能讓市場發揮決定性作用。這也是注冊製改革的核心。”劉勝軍對第一財經記者表示。

　　劉勝軍強調，過去把主要精力放在審核，這導致證監會替投資者做出了判斷
，扭曲了市場機製應該發揮的作用，存在監管短板。

　　另ling外wai，劉liu勝sheng軍jun表biao示shi，嚴yan監jian管guan從cong根gen本ben上shang來lai講jiang取qu決jue於yu法fa製zhi水shui平ping。上shang市shi公gong司si違wei規gui行xing為wei如ru果guo不bu能neng有you真zhen正zheng的de懲cheng罰fa作zuo用yong，也ye會hui鼓gu勵li短duan期qi的de財cai務wu欺qi詐zha等deng風feng險xian問wen題ti爆bao發fa。

　　“設立科創板並試點注冊製是一個全新的探索。”易(yi)會(hui)滿(man)表(biao)示(shi)。在(zai)探(tan)索(suo)的(de)過(guo)程(cheng)中(zhong)

，可(ke)能(neng)會(hui)遇(yu)到(dao)各(ge)種(zhong)各(ge)樣(yang)的(de)困(kun)難(nan)和(he)挑(tiao)戰(zhan)。談(tan)及(ji)投(tou)資(zi)者(zhe)可(ke)能(neng)麵(mian)對(dui)的(de)新(xin)風(feng)險(xian)
，易(yi)會(hui)滿(man)稱(cheng)要(yao)重(zhong)點(dian)關(guan)注(zhu)五(wu)個(ge)方(fang)麵(mian)的(de)新(xin)變(bian)化(hua)。

　　再釋開放信號

　　科創板的順利開板，預示著中國資本市場與國際市場的距離又近了一步。

　　關於金融開放的討論，此前往往聚焦於市場準入環節
；而(er)今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)，越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)的(de)目(mu)光(guang)投(tou)在(zai)細(xi)分(fen)金(jin)融(rong)領(ling)域(yu)，並(bing)在(zai)近(jin)期(qi)加(jia)快(kuai)了(le)開(kai)放(fang)腳(jiao)步(bu)。例(li)如(ru)，資(zi)本(ben)項(xiang)目(mu)開(kai)放(fang)將(jiang)著(zhe)力(li)推(tui)動(dong)少(shao)數(shu)不(bu)可(ke)兌(dui)換(huan)項(xiang)目(mu)的(de)開(kai)放(fang)。

　　易綱表示，下一步會大力支持上海加快國際金融中心建設
，重點推進包括“支持在上海試點取消證券公司、基金管理公司等外資持股比例的上限，擴大外資金融機構的經營範圍”等九項內容。

　　在zai對dui外wai開kai放fang的de問wen題ti上shang，易yi會hui滿man表biao示shi，盡jin管guan在zai最zui近jin一yi段duan時shi間jian受shou各ge種zhong因yin素su影ying響xiang，我wo國guo資zi本ben市shi場chang麵mian臨lin的de外wai部bu不bu確que定ding性xing有you所suo增zeng大da，但dan我wo們men有you黨dang中zhong央yang、國務院的堅強領導，有國務院金融委的統一指揮協調
，完全有信心、有能力，也有足夠的工具儲備應對各種複雜局麵的挑戰。

　　易會滿表示，近期證監會將陸續推出一攬子對外開放的務實舉措，包括推動修訂QFII和RQFII製度規則，進一步便利境外機構投資者參與中國資本市場等九項具體舉措，進一步推進資本市場對外開放。

　　資(zi)本(ben)項(xiang)目(mu)開(kai)放(fang)是(shi)實(shi)現(xian)開(kai)放(fang)型(xing)經(jing)濟(ji)的(de)重(zhong)要(yao)內(nei)容(rong)
，並(bing)與(yu)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)雙(shuang)向(xiang)開(kai)放(fang)密(mi)切(qie)關(guan)聯(lian)。論(lun)壇(tan)上(shang)
，潘(pan)功(gong)勝(sheng)表(biao)示(shi)
，將(jiang)繼(ji)續(xu)加(jia)快(kuai)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)互(hu)聯(lian)互(hu)通(tong)和(he)雙(shuang)向(xiang)開(kai)放(fang)，係(xi)列(lie)改(gai)革(ge)舉(ju)措(cuo)會(hui)在(zai)加(jia)強(qiang)市(shi)場(chang)溝(gou)通(tong)的(de)基(ji)礎(chu)上(shang)，擇(ze)機(ji)在(zai)上(shang)海(hai)先(xian)行(xing)先(xian)試(shi)。

　　具體而言，一是支持科創板健康發展
；二是推動QFII、RQFII改革，擴大投資範圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理，QDLP試點在上海常態化；三是建設開放的、有競爭力的外彙市場，擴大市場主體
，豐富交易產品，優化外彙風險對衝方式；四si是shi協xie同tong本ben外wai幣bi跨kua境jing資zi金jin管guan理li政zheng策ce，完wan善shan本ben外wai幣bi一yi體ti化hua的de宏hong觀guan審shen慎shen管guan理li
，試shi點dian建jian立li本ben外wai幣bi一yi體ti化hua的de賬zhang戶hu體ti係xi，統tong一yi本ben外wai幣bi跨kua境jing資zi金jin池chi管guan理li政zheng策ce。

　　值得注意的是，“研究適度放寬甚至取消QFII額度管理”等表述體現出進一步完善資本市場參與者結構、助力金融對外開放的決心。

　　劉liu勝sheng軍jun對dui記ji者zhe表biao示shi，目mu前qian資zi本ben賬zhang戶hu開kai放fang，比bi較jiao容rong易yi做zuo的de事shi情qing是shi讓rang資zi金jin進jin來lai，特te別bie是shi比bi較jiao大da的de機ji構gou投tou資zi者zhe，專zhuan業ye水shui平ping比bi較jiao高gao，投tou資zi比bi較jiao理li性xing，引yin導dao金jin融rong市shi場chang良liang性xing發fa展zhan是shi比bi較jiao積ji極ji的de因yin素su。

　　金融更加開放不等於沒有監管。國際金融市場的高波動性及風險的快速溢出
，已成為當今全球金融市場的一個突出特征。

　　易會滿表示，不管外部環境如何變化
，證監會都將按照市場化
、法治化、國際化的總要求
，堅定推進資本市場對外開放。

　　“在zai開kai放fang進jin程cheng中zhong，證zheng監jian會hui還hai將jiang不bu斷duan完wan善shan風feng險xian監jian測ce預yu警jing機ji製zhi，做zuo好hao輸shu入ru性xing風feng險xian的de防fang範fan應ying對dui預yu案an

，切qie實shi維wei護hu跨kua境jing投tou融rong資zi活huo動dong的de正zheng常chang秩zhi序xu

，守shou住zhu不bu發fa生sheng係xi統tong性xing金jin融rong風feng險xian的de底di線xian。”易會滿稱。

　　經濟韌性增強

　　正如劉鶴在演講中提到，“目前形勢在全麵好轉，大局已經穩定。”劉(liu)鶴(he)表(biao)示(shi)
，我(wo)國(guo)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)空(kong)間(jian)大(da)，結(jie)構(gou)性(xing)去(qu)杠(gang)杆(gan)
，政(zheng)策(ce)工(gong)具(ju)儲(chu)備(bei)充(chong)足(zu)，有(you)充(chong)分(fen)信(xin)心(xin)迎(ying)接(jie)挑(tiao)戰(zhan)，我(wo)們(men)確(que)實(shi)有(you)些(xie)外(wai)部(bu)壓(ya)力(li)，但(dan)這(zhe)正(zheng)是(shi)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)轉(zhuan)型(xing)升(sheng)級(ji)的(de)考(kao)量(liang)。

　　“這zhe體ti現xian出chu，在zai世shi界jie經jing濟ji麵mian臨lin不bu確que定ding性xing背bei景jing下xia
，更geng要yao關guan注zhu趨qu勢shi性xing的de變bian化hua，而er不bu是shi一yi兩liang個ge月yue的de數shu據ju。雖sui然ran外wai部bu有you壓ya力li，但dan壓ya力li也ye是shi推tui動dong改gai革ge的de動dong力li，開kai放fang倒dao逼bi改gai革ge。”劉勝軍對記者表示。

　　潘功勝表示

，市場主體對中國經濟的韌性
、政府的宏觀調控能力
、renminbihuilvxingchengjizhiyoulegengshenruderenzhi
，zhongguoqiyehejuminzaiwaihuishichangdexingweigengjialixingyouxu，waihuishichanggongqiuhekuajingzibenliudongxingshibijiaopingwen。

　　“我們在應對外彙市場波動方麵也積累了豐富的經驗和充足的政策工具，我們完全有基礎
、有信心、有能力，保持外彙市場穩定運行，保持人民幣彙率在合理均衡水平上基本穩定。”潘功勝強調。

　　劉鶴表示，下一階段
，金融工作將主要聚焦五大方麵，一是回歸本源

，堅定服務實體經濟，提高金融供給的適應性
；二是打好防範化金融風險攻堅戰，注意把握好處置風險的力度和節奏；三是實施好金融調控，加強貨幣政策
，宏觀審慎政策

，微觀審慎的協調配合；四是強化金融基礎設施建設，統籌規劃，加強信息共享
；五是進一步加快改革開放，加快推進市場準入、平等競爭、保護產權和知識產權等。

　　“相信不久的將來，中國政府將進一步推出有力度的改革開放新舉措。”劉鶴說。