“未來要進一步進行模式創新
、新工具嚐試，完善風險控製體係，將金融衍生品工具的運用列入公司戰略層麵，助力公司‘低成本生產、高效率智造’體係建設。”4月19日，在由中國冶金報社


、南京鋼鐵股份有限公司
、上海期貨交易所
、大連商品交易所聯合主辦的2019（第三屆）中國鋼鐵產業期貨大會上，南鋼股份副總裁、董事會秘書徐林在介紹南鋼未來在期現融合方麵的發展方向時如此表示。

　　在徐林看來，傳統鋼鐵企業經營有一些“痛點”，像企業競爭逐漸轉向產業鏈整合、產業鏈金融化競爭
，產業鏈利益分配存在零和博弈
，傳統采購
、定價模式易出現負向“剪刀差”，利潤狀況呈現周期性波動態勢，對宏觀經濟政策高度敏感
、原燃料價格波動劇烈和訂單及庫存有單邊敞口等。

　　在zai這zhe樣yang的de背bei景jing下xia，南nan鋼gang的de選xuan擇ze是shi利li用yong衍yan生sheng品pin工gong具ju對dui衝chong市shi場chang風feng險xian

，平ping滑hua公gong司si經jing營ying利li潤run，穩wen定ding生sheng產chan運yun營ying。而er期qi貨huo工gong具ju是shi一yi種zhong公gong開kai市shi場chang的de交jiao易yi行xing為wei
，具ju有you參can與yu者zhe多duo元yuan
、成(cheng)交(jiao)量(liang)大(da)的(de)特(te)點(dian)
，因(yin)而(er)具(ju)有(you)一(yi)定(ding)的(de)公(gong)允(yun)性(xing)。而(er)且(qie)，近(jin)年(nian)來(lai)黑(hei)色(se)產(chan)業(ye)鏈(lian)可(ke)用(yong)衍(yan)生(sheng)品(pin)工(gong)具(ju)日(ri)漸(jian)豐(feng)富(fu)，金(jin)融(rong)屬(shu)性(xing)得(de)到(dao)加(jia)強(qiang)，使(shi)得(de)企(qi)業(ye)對(dui)衝(chong)風(feng)險(xian)有(you)了(le)工(gong)具(ju)。據(ju)徐(xu)林(lin)介(jie)紹(shao)
，自(zi)2009年3月份螺紋鋼期貨上市之後，南鋼就搭建了金融衍生品工具的使用架構，並且至今仍在使用期貨進行套期保值。

　　“套期保值讓南鋼化挑戰為機遇，實現產融深度結合，提升綜合實力。”徐林介紹，南鋼在實施套期保值後收獲頗多。

　　首(shou)先(xian)，穩(wen)定(ding)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)。在(zai)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)大(da)幅(fu)波(bo)動(dong)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)

，熨(yun)平(ping)企(qi)業(ye)的(de)利(li)潤(run)曲(qu)線(xian)
，規(gui)避(bi)極(ji)端(duan)風(feng)險(xian)
，為(wei)企(qi)業(ye)穩(wen)定(ding)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)提(ti)供(gong)保(bao)障(zhang)。其(qi)次(ci)，革(ge)新(xin)購(gou)銷(xiao)模(mo)式(shi)。為(wei)原(yuan)燃(ran)料(liao)采(cai)購(gou)和(he)鋼(gang)材(cai)銷(xiao)售(shou)提(ti)供(gong)更(geng)多(duo)的(de)解(jie)決(jue)方(fang)案(an)。銷(xiao)售(shou)上(shang)
，鎖(suo)價(jia)長(chang)單(dan)套(tao)保(bao)，讓(rang)銷(xiao)售(shou)部(bu)門(men)敢(gan)於(yu)接(jie)長(chang)單(dan)，增(zeng)強(qiang)客(ke)戶(hu)黏(nian)性(xing)
；采購上，建立虛擬庫存
、買入交割，豐富采購模式。第三，降低財務成本。衍生品工具的杠杆屬性可減少對資金的占用。虛擬庫存較實物庫存可節省物流、倉儲等運營成本。第四

，構建戰略優勢。增強鋼企在產業鏈中的主動性，打破傳統現貨經營模式的限製。

　　談到南鋼實施套期保值的體會時



，徐林表示：“要結合自己的情況，走自己的路。”yifangmian，juececengduiyunyongtaobaogongjuwendingshengchanjingyingyoushenkelijie
，bingnengkuaisuzuochujuece。tongshi，zaijuececengchuizhilingdaoxia
，qixianpingtaiyaogaoduxietong，mokuaihuazuchengtuandui，tishengjuecexiaolvhezhixingli。yaojianlitixi，goujianpeitaotixiguifantaobaocaozuo，zhizemingque。lingyifangmian
，congcaozuocengmianshanglaishuo，yaodongdelinghuotaobao，genjuqiyeshijichangkouheshichangbeijingtichufangan，bimianshengbanyingtao；要做到“有所為，有所不為”，企業有需求，市場給機會時才做套保。此外
，還要進行期現結合，綜合進行考量和評價。

　　徐林表示
，未來南鋼要進一步創新模式

、嚐試新工具，完善風險控製體係；將金融衍生品工具的運用列入公司戰略層麵，助力公司“低成本生產、高效率智造”體係建設。