本報訊（記者李倩報道 記者顧學超攝影）4月19日，在中國冶金報社、南鋼股份
、上海期貨交易所和大連商品交易所聯合主辦的2019（第三屆）中國鋼鐵產業期貨大會在南京召開。

　　嘉吉投資（中國）有限公司金屬事業部中國戰略客戶總監王強介紹了鐵礦石采購新模式——基ji差cha貿mao易yi。王wang強qiang回hui顧gu了le基ji差cha貿mao易yi產chan生sheng的de背bei景jing。他ta指zhi出chu，過guo去qu幾ji年nian金jin融rong市shi場chang與yu實shi體ti的de結jie合he越yue來lai越yue緊jin密mi

，期qi貨huo市shi場chang對dui實shi貨huo的de影ying響xiang越yue來lai越yue大da，企qi業ye利li用yong期qi貨huo等deng市shi場chang進jin行xing套tao期qi保bao值zhi的de需xu求qiu越yue來lai越yue大da，同tong時shi以yi大da連lian商shang品pin交jiao易yi所suo為wei代dai表biao的de交jiao易yi所suo對dui金jin融rong與yu產chan業ye結jie合he持chi續xu支zhi持chi。

　　王強介紹大宗商品市場發展的一般路徑是從現貨直接交易，到遠期合約，期貨、掉期，基差合約，再到定製化套保方案。 

　　王(wang)強(qiang)指(zhi)出(chu)
，任(ren)何(he)實(shi)貨(huo)遠(yuan)期(qi)市(shi)場(chang)風(feng)險(xian)，可(ke)以(yi)分(fen)解(jie)為(wei)基(ji)差(cha)風(feng)險(xian)和(he)期(qi)貨(huo)風(feng)險(xian)。期(qi)貨(huo)風(feng)險(xian)是(shi)絕(jue)對(dui)價(jia)格(ge)風(feng)險(xian)，基(ji)差(cha)風(feng)險(xian)是(shi)實(shi)貨(huo)相(xiang)關(guan)風(feng)險(xian)。實(shi)貨(huo)遠(yuan)期(qi)合(he)約(yue)可(ke)以(yi)由(you)點(dian)價(jia)合(he)約(yue)和(he)定(ding)價(jia)機(ji)製(zhi)合(he)約(yue)組(zu)成(cheng)。

　　“從國際大宗商品演進路徑來看，點價合約通常是品種成熟路徑中的重要一步。”王強表示。                                          

　　王強指出，點價合約在企業風險管理中的作用主要表現在四方麵：一是在點價（基差）合約中企業可以鎖定其實貨需求
，並將實貨價格與金融化、流動性好的交易所相關品種關聯；二是在定價機製合約中
，企業可以靈活地選擇對衝策略，最大化交易所品種的作用；三是對於鐵礦石品種而言
，大商所的鐵礦品種交易量和持倉量擁有市場超過90%的份額
，為鐵礦石，特別是中國港口現貨鐵礦石市場提供了優質的定價依據；四是在鐵礦石原材料精細化管理的大背景下，點價合約提供了對品種間價差最理想的管理手段。

　　當前中國每年鐵礦石使用量超過10億噸，鋼鐵行業的波動性在過去幾年內表現尤為顯著。“在這樣的背景下，鐵礦石的點價合約能夠充分幫助企業管理原材料風險，更好地發揮金融為產業服務的作用。”王強表示。