從“救命稻草”到“定價利器” 看廠庫交割如何讓鋼鐵實體經濟“活”起來

2026-03-27 20:14:51

中國冶金報中國鋼鐵新聞網

記者何惠平報道

　　鋼鐵行業正處在產能調整、xuqiuzhuanxingdeguanjianzhouqi，qihuoshichangdechangkujiaogezhidu，chengweilianjiegangtieshengchanyushichangxuqiudezhongyaoniudai。riqian，ouyeyunshanggangtiejiaoyizhongxinzongjinglijirenkang、镔鑫鋼鐵國貿部總經理楊騰、杭鋼國貿副總經理張勇、物產中大金屬集團上海有限公司總經理曹先柯、河北縱橫鋼鐵期貨部部長羅亞楠等產業鏈上下遊企業代表在接受《中國冶金報》記者采訪時，分別從實操經驗、行業痛點、未來展望等維度，探討廠庫交割如何為鋼鐵實體經濟注入新活力。

　　“廠庫交割讓我們鋼廠在行情低迷時，也能找到穩定的銷售渠道，這是期貨市場服務實體經濟最直接的體現。”楊騰的一席話，道出了眾多鋼鐵企業的心聲。

　　企業心聲：廠庫交割

　　打通產業服務“最後一公裏”

　　“傳統交割就像隔著一層玻璃，看著近，實際對接實體經濟需求卻總有距離。”張勇談起廠庫交割的實踐感受，語氣中滿是認可，“我們今年在熱軋卷板和螺紋鋼上累計完成5萬多噸廠庫交割。從實際操作來看，它把鋼廠、下遊製造企業和貿易商牢牢黏合在了一起。”

　　在鋼鐵行業持續下行的當下，鋼廠現金流緊張、庫存積壓成為常態。楊騰坦言，廠庫交割成了鋼廠的“救命稻草”：“dangqihuojiagegaoyuxianhuoshi，womennengtongguopanmianshixianyijiaxiaoshou，zuikuaiyitianjiunengshengchengcangdan，bujinjiasulezijinhuilong，haibashiwukucunbianchengleshuzihuakucun，cangchuguanlichengbenzhijiejianglexialai。”

　　歐冶雲商鋼鐵交易中心總經理季仁康作為中國寶武的“代言人”，則從央企視角給出了新的解讀：“鋼鐵行業正處在產能過剩的調整期，對我們來說，廠庫交割是穿越周期的工具。”他表示：“現貨市場遇冷時，期貨市場的流動性能為鋼廠‘兜底’賣貨；行情向好時，又能通過交割鎖定額外利潤。更重要的是，參與交割能讓央企在大宗商品定價中掌握更多話語權，這是我們的社會責任。”

　　下遊企業的感受則更為直觀。曹先柯回憶起一次交割經曆：“以前從交割庫提貨運到杭州，光運費就要60多元/噸，現在通過廠庫點對點直發，運費直接降到40元/噸。”在他看來，廠庫交割不僅降低了物流成本，還能滿足企業個性化的采購需求，“客戶要酸洗的熱軋卷板，我們通過升貼水調整就能實現定製化供貨，這在傳統交割模式下根本做不到。”

　　行業觀察：交割量攀升

　　多重因素推動產業擁抱期貨

　　“從敬而遠之到主動參與，鋼廠對期貨的態度轉變，背後是行業格局的大變革。”羅亞楠分析道，“近年房地產需求下滑使得螺紋鋼需求大幅萎縮，部分區域需求甚至暴跌40%，造成鋼廠拿訂單壓力較大，期貨交割成了消化庫存的重要渠道。”

　　數據是最有力的佐證。相關數據顯示，螺紋鋼全國產量從2.7億噸降至1.9億噸，交割量卻逐年攀升。上海期貨交易所的製度創新也功不可沒，曹先柯坦言：“交割規則優化、品牌擴容，還有廠庫交割的推出，讓交割流程越來越便捷，我們參與的積極性自然就高了。”

　　更重要的是，企業的專業能力在不斷提升。楊騰說：“我們2018年就組建了期貨團隊，從最初的套期保值到現在的廠庫交割，一步步摸索出了適合自己的路子。”如今，越來越多的鋼鐵企業成立專業團隊，期貨工具已成為企業經營的“標配”。

　　痛點直言：融資成本高

　　廠庫交割盼更多“鬆綁”

　　在一片讚譽聲中，民營企業的痛點也被擺上了台麵。“現金擔保一壓就是3個～5個月，融資成本居高不下，這是我們最大的難題。”楊騰皺著眉頭說，民營企業本就融資難，參與廠庫交割的資金壓力讓企業有些“力不從心”。

　　羅亞楠也深表認同：“我們也在關注、研究廠庫交割的業務模式。從資金的角度，她建議，交易所可以進一步豐富廠庫保證金擔保工具，讓民營企業能‘輕裝上陣’。”

　　除了資金問題，廠庫布局和品種拓展也成為代表們關注的焦點。“目前廠庫主要集中在華東地區，西南、西北地區的企業參與起來很不方便。”zhangyongjianyi，yingjinyibuzengjiachangkushuliang，ranggengduoquyudeqiyexiangshoudaobianli。hebeixinhuayejinkonggujituandaibiaozetichu，xiwangjianglengzhajuanbandengchanpinnaruqihuoheyue，“鋼鐵產業鏈很長，我們需要更多元的套保工具”。

　　未來展望：接軌國際

　　讓廠庫交割賦能全球鋼鐵貿易

　　“鋼鐵是國際化的產業，廠庫交割也該有國際視野。”羅亞楠的提議讓采訪現場的討論再次升溫。她認為，隨著中國鋼鐵出口量的增加，可探索將廠庫交割與出口定價掛鉤，實現境內交割、境外交貨的境內外聯動。“讓國內外客戶都能參與國內期貨市場，實現出口風險的對衝。” 羅亞楠說道。

　　季仁康對此表示讚同：“隨著越來越多的中國鋼廠‘走出去’，我們希望廠庫交割能跟上國際化步伐。”他透露，中國寶武正與交易所溝通，希望加強合作，提升中國鋼鐵在國際市場的定價影響力。

　　接受采訪的各企業代表紛紛表示，廠庫交割是期貨市場服務實體經濟的優秀創新，未來需加強攜手，持續優化製度、降低成本、拓展邊界。正如張勇所說：“廠庫交割的路還很長，但隻要朝著服務實體的方向走，就一定能走出更寬的道。”

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：陳燦

下一篇：“雙焦”：政策氛圍向暖後市謹慎樂觀

版權說明

【1】凡本網注明"來源：中國冶金報—中國鋼鐵新聞網"的所有作品，版權均屬於中國鋼鐵新聞網。媒體轉載、摘編本網所刊作品時，需經書麵授權。轉載時需注明來源於《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網》及作者姓名。違反上述聲明者，本網將追究其相關法律責任。
【2】凡本網注明"來源：XXX（非中國鋼鐵新聞網）"的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在於傳遞更多信息，並不代表本網讚同其觀點，不構成投資建議。
【3】如果您對新聞發表評論，請遵守國家相關法律、法規，尊重網上道德，並承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律責任。
【4】如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯係的。電話：010—010-64411649