丁根

　　自5月下旬以來，螺紋鋼期貨價格呈現下跌之勢，至今尚未收斂。2024年9月6日
，螺紋鋼期貨主力合約的收盤價格降至今年初以來的最低點
，然後觸底反彈。可惜，僅僅維持了一個多星期的回升之後，9月20日，其價格再度轉而下跌。目前螺紋鋼期貨價格又回落到了今年初以來的較低水平。

　　螺紋鋼期貨價格

　　觸底反彈再回落

　　2024年9月6日，螺紋鋼期貨價格跌至穀底（主力合約收盤價為3051元/噸
，9月9日最低價跌破3000元/噸至2988元/噸），之後價格開始回升，至9月中旬末達到峰值（9月19日收盤價為3206元/噸、9月20日最高價為3237元/噸）。兩周之內，價格回升了200元/噸左右。

　　然而
，在總體跌勢之下，價格無力繼續衝高。據監測，9月20日，螺紋鋼期貨價格快速掉頭滑落
，主力合約收盤價回落至3165元/噸。本周一（9月23日）開市，螺紋鋼期貨價格進一步快速下跌。截至9月23日15時，螺紋鋼期貨主力合約（RB2501）的收盤價、最高價和最低價分別為3087元/噸、3167元/噸和3084元/噸。收盤價較上一交易日結算價下降107元/噸，日降幅高達3.35%。jinjinlianggejiaoyirijiujiangluowengangqihuojinliangzhoudejiagefandansunhaodaijin。zheyiweizhe
，muqiandejiagefandanhaibushishihou
，zhenzhengdejiagefanzhuanshangbujubeitiaojian。

　　現貨市場螺紋鋼價格

　　波動幅度較小

　　螺紋鋼現貨價格波動相對較小，日跌幅多在30元/噸左右，部分地區價格變化不是很明顯。相較於螺紋鋼主力合約價格的大幅波動，螺紋鋼現貨價格則表現得較為“抗跌”。這主要是因為當前鋼價的下跌更多是由宏觀信心缺失所致，與市場基本麵關係不大。

　　中國統計信息服務中心的數據顯示
，2024年9月上旬
，螺紋鋼（直徑20毫米

，HRB400E）平均價格為3154.9元/噸，與8月下旬相比下降28.1元/噸
，環比下降0.9個百分點。據相關機構監測，2024年9月20日，國內10大重點城市直徑25毫米Ⅲ級螺紋鋼平均價格為3376元/噸，周環比上漲66元/噸，周漲幅為1.99%。9月23日，國內十大重點城市直徑25毫米Ⅲ級螺紋鋼平均價格為3344元/噸
，較上一交易日成交價下降26元/噸，日降幅為0.77%。

　　目前市場低價資源偏多
，實際成交量較少。美聯儲降息落地以後
，市場出貨積極，鋼企挺價意願較強。

　　房地產仍舊拖累鋼材需求

　　國家統計局公布的數據顯示，2024年1月—8月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長3.4%。8月份全國固定資產投資（不含農戶）環比增長0.16%。

　　1月—8月份，全國房地產開發投資同比下降10.2%
；房地產開發企業房屋施工麵積同比下降12.0%
；房屋新開工麵積同比下降22.5%
，房屋竣工麵積同比下降23.6%
；新建商品房銷售麵積同比下降18.0%，新建商品房銷售額同比下降23.6%。同期，全國房地產開發企業到位資金同比下降20.2%。其中，自籌資金（占比為35.96%）同比下降8.4%，定金及預收款（占比為30.14%）同比下降30.2%
，國內貸款（占比為14.63%）同比下降5.1%，個人按揭貸款（占比為14.19%）同比下降35.8%。8月末，商品房待售麵積同比增長13.9%（其中，住宅待售麵積同比增長21.5%）。

　　2024年4月份以來，全國房地產開發景氣指數逐月上升。8月份，指數達到92.35。這表明
，盡管行業總體低迷，但夏秋季節房地產行情在逐漸回暖。

　　8月份，全國規模以上工業增加值同比實際增長4.5%。但同期黑色金屬冶煉和壓延加工業增加值同比下降2.1%；粗鋼產量同比下降10.4%；鋼筋產量同比下降32.3%，環比降幅進一步擴大10.7個百分點。1月—8月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.8%。但同期粗鋼產量同比下降3.3%，鋼筋產量同比下降15.7%。8月份鋼筋產量是近12年來月產量最低的
，僅相當於2011年度的月產量水平
；而1月—8月份累計鋼筋產量則相當於2013年同期的鋼筋產量水平。簡而言之，鋼筋產量已經回落到10多年前。

　　政策資金支持

　　精準調控落實

　　央行將加大貨幣政策調控強度並提高調控精準性。2024年9月23日，人民銀行以固定利率、數量招標方式開展1601億元7天期和745億元14天期逆回購操作。同日，國家發展改革委就“兩新”（大規模設備更新和消費品以舊換新）政策總體進展成效有關情況召開專題新聞發布會。

　　財政部將分批次直接向地方安排1500億元超長期特別國債資金和設備更新貸款貼息資金，切實做好資金保障和監管工作。

　　目(mu)前(qian)正(zheng)處(chu)於(yu)傳(chuan)統(tong)需(xu)求(qiu)旺(wang)季(ji)，隨(sui)著(zhe)國(guo)慶(qing)節(jie)假(jia)期(qi)的(de)到(dao)來(lai)，終(zhong)端(duan)補(bu)貨(huo)需(xu)求(qiu)明(ming)顯(xian)增(zeng)加(jia)。螺(luo)紋(wen)鋼(gang)供(gong)應(ying)量(liang)也(ye)在(zai)大(da)幅(fu)減(jian)少(shao)，現(xian)貨(huo)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)下(xia)降(jiang)

，壓(ya)力(li)減(jian)小(xiao)，一(yi)些(xie)地(di)區(qu)已(yi)經(jing)出(chu)現(xian)了(le)現(xian)貨(huo)缺(que)規(gui)格(ge)的(de)情(qing)況(kuang)。與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，上(shang)遊(you)原(yuan)料(liao)成(cheng)本(ben)對(dui)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)的(de)支(zhi)持(chi)力(li)度(du)也(ye)有(you)所(suo)加(jia)大(da)。因(yin)此(ci)

，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)的(de)價(jia)格(ge)得(de)到(dao)了(le)實(shi)質(zhi)性(xing)的(de)支(zhi)撐(cheng)

，有(you)一(yi)定(ding)的(de)上(shang)漲(zhang)動(dong)力(li)。

　　然而，我們必須看到
，外部環境變化帶來的不利影響正在增多，國內有效需求依然不足，經濟持續回升向好仍麵臨諸多困難挑戰。8月份經濟運行不盡如人意，房地產數據令人擔憂。疊加瑞銀、摩根大通等多家海外機構紛紛下調對中國經濟增長的預測值
，使得市場悲觀情緒蔓延。

　　綜上所述

，筆者認為
，國慶節前螺紋鋼價格上漲希望不太大，但是長假過後，希望孕育
，螺紋鋼期貨價格可能伺機回升
、震蕩走高。