楊莉娜

　　近(jin)段(duan)時(shi)間(jian)，鎳(nie)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)整(zheng)體(ti)延(yan)續(xu)寬(kuan)波(bo)動(dong)震(zhen)蕩(dang)走(zou)勢(shi)，雖(sui)然(ran)一(yi)度(du)因(yin)印(yin)尼(ni)征(zheng)稅(shui)可(ke)能(neng)性(xing)增(zeng)加(jia)而(er)出(chu)現(xian)顯(xian)著(zhu)反(fan)彈(dan)，但(dan)其(qi)對(dui)鎳(nie)價(jia)帶(dai)來(lai)的(de)支(zhi)持(chi)力(li)量(liang)迅(xun)速(su)被(bei)市(shi)場(chang)消(xiao)化(hua)。隨(sui)著(zhe)美(mei)聯(lian)儲(chu)加(jia)息(xi)預(yu)期(qi)進(jin)一(yi)步(bu)走(zou)強(qiang)，鎳(nie)價(jia)衝(chong)高(gao)回(hui)落(luo)
，延(yan)續(xu)進(jin)一(yi)步(bu)震(zhen)蕩(dang)下(xia)探(tan)走(zou)勢(shi)。

　　美聯儲未來加息預期走強

　　8月26日
，美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上發表講話表示

，7月份的較低通脹數據並不足以讓央行相信通脹正在下降
，美聯儲將繼續采取措施抗擊通脹
，將通脹降至2%仍是美聯儲的重點目標，因此加息仍將繼續
，9月份的加息幅度將取決於屆時的整體經濟數據。鮑威爾講話基調偏“鷹派”
，qiangtiaomeiguojingjihelaodonglishichangyijiuyourenxing，ertongzhangrengchugaowei，xuyaoshoujinhuobizhengcelaiyingduitongzhang。yucixiangdui，ouyuanqushujuxiangduizouruan，danouzhouyangxingyezaibiaotaiyaojiaxiduikangtongzhang，quanqiujingjifanghuanxuqiuzouruoyuqiyousuohuisheng。yishangyinsuzhichimeiyuanzhishuhuisheng，yidutupo109點關口，創下近20年新高
，有色金屬期價則承壓回落。

　　印尼對鎳產品征稅消息

　　被市場迅速消化

　　從供給端來看，受印尼鎳出口關稅政策的影響，我國鎳進口成本將有所上浮。8月19日，印尼總統佐科·維多多表示，預計從2022年nian開kai始shi對dui鎳nie產chan品pin出chu口kou征zheng收shou累lei進jin稅shui，以yi期qi增zeng加jia本ben國guo收shou入ru


，為wei印yin尼ni當dang地di提ti供gong更geng多duo就jiu業ye機ji會hui。據ju最zui新xin市shi場chang信xin息xi，印yin尼ni關guan稅shui政zheng策ce預yu計ji將jiang從cong今jin年nian三san季ji度du開kai始shi實shi施shi
，征zheng稅shui對dui象xiang為wei鎳nie生sheng鐵tie及ji鎳nie鐵tie，征zheng稅shui幅fu度du為wei2%～3%（不排除未來跟隨商品價格變動的可能）。eryouyuguoneinieshengtiedeshengchanchengbenjiaogao
，youxiandejiashuikongjianbingwufahandongyinninieshengtiedechukouyoushi，guanshuizhengcebuhuiduizhongguoyuyinniliangdidenieshengtiegongxugejuzaochenggenbenxingdeyingxiang。yinciyinniguanshuizhengcedeshishijiangtigaowoguonieshengtiedejinkouchengben
，ruoan2%～3%的出口關稅來算，印尼鎳生鐵進口成本將增加30元/鎳～40元/鎳(nie)
，印(yin)尼(ni)鎳(nie)生(sheng)鐵(tie)進(jin)口(kou)商(shang)的(de)利(li)潤(run)空(kong)間(jian)將(jiang)有(you)所(suo)收(shou)窄(zhai)。另(ling)外(wai)，印(yin)尼(ni)鎳(nie)生(sheng)鐵(tie)仍(reng)處(chu)於(yu)產(chan)能(neng)釋(shi)放(fang)期(qi)
，印(yin)尼(ni)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)生(sheng)產(chan)相(xiang)對(dui)穩(wen)定(ding)，出(chu)口(kou)回(hui)流(liu)意(yi)願(yuan)會(hui)繼(ji)續(xu)保(bao)持(chi)在(zai)一(yi)個(ge)較(jiao)高(gao)的(de)水(shui)準(zhun)。根(gen)據(ju)階(jie)段(duan)變(bian)化(hua)來(lai)說(shuo)
，9月(yue)份(fen)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)排(pai)產(chan)預(yu)期(qi)有(you)所(suo)增(zeng)強(qiang)，對(dui)鎳(nie)生(sheng)鐵(tie)需(xu)求(qiu)的(de)影(ying)響(xiang)偏(pian)大(da)，且(qie)臨(lin)近(jin)冬(dong)季(ji)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)備(bei)貨(huo)采(cai)購(gou)期(qi)
，預(yu)計(ji)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)下(xia)行(xing)的(de)空(kong)間(jian)有(you)限(xian)，這(zhe)對(dui)鎳(nie)生(sheng)鐵(tie)形(xing)成(cheng)一(yi)定(ding)成(cheng)本(ben)支(zhi)撐(cheng)。

　　高溫天氣退場

　　限電政策的影響逐漸緩和

　　前qian段duan時shi間jian我wo國guo局ju部bu地di區qu由you於yu持chi續xu高gao溫wen天tian氣qi引yin發fa用yong電dian緊jin張zhang，限xian電dian政zheng策ce對dui鎳nie的de影ying響xiang總zong體ti偏pian利li空kong
，而er對dui鎳nie需xu求qiu端duan的de影ying響xiang要yao大da於yu供gong給gei端duan。限xian電dian政zheng策ce雖sui然ran沒mei有you對dui電dian解jie鎳nie和he鎳nie生sheng鐵tie的de生sheng產chan造zao成cheng太tai大da的de影ying響xiang，但dan對dui下xia遊you需xu求qiu端duan，尤you其qi是shi不bu鏽xiu鋼gang加jia工gong、三元材料、新xin能neng源yuan汽qi車che相xiang關guan領ling域yu造zao成cheng一yi定ding的de擾rao動dong。隨sui著zhe高gao溫wen天tian氣qi的de退tui場chang
，限xian電dian地di區qu的de用yong電dian秩zhi序xu逐zhu漸jian恢hui複fu正zheng常chang，後hou續xu需xu求qiu端duan的de修xiu複fu將jiang對dui鎳nie價jia形xing成cheng階jie段duan性xing的de利li好hao支zhi撐cheng。

　　鎳產能釋放壓力仍在

　　整體處於供應過剩狀態

　　印(yin)尼(ni)鎳(nie)生(sheng)鐵(tie)產(chan)能(neng)仍(reng)處(chu)於(yu)釋(shi)放(fang)之(zhi)中(zhong)
，印(yin)尼(ni)高(gao)冰(bing)鎳(nie)及(ji)鎳(nie)的(de)濕(shi)法(fa)冶(ye)煉(lian)中(zhong)間(jian)品(pin)供(gong)應(ying)情(qing)況(kuang)也(ye)在(zai)持(chi)續(xu)改(gai)善(shan)之(zhi)中(zhong)，鎳(nie)供(gong)給(gei)端(duan)整(zheng)體(ti)供(gong)應(ying)改(gai)善(shan)的(de)大(da)方(fang)向(xiang)令(ling)鎳(nie)價(jia)整(zheng)體(ti)承(cheng)壓(ya)。國(guo)際(ji)鎳(nie)研(yan)究(jiu)組(zu)織(zhi)(INSG)發布的數據顯示，6月份全球鎳供應過剩量達2.05萬噸，高於5月份的過剩量（1.95萬噸）。2022年上半年全球鎳市場供應過剩量為3.08萬噸
，而2021年同期的供應短缺量為12.55萬噸。鎳的整體供應過剩依然會給鎳價帶來較大的上行壓力。

　　鎳(nie)期(qi)價(jia)受(shou)印(yin)尼(ni)關(guan)稅(shui)政(zheng)策(ce)的(de)影(ying)響(xiang)流(liu)於(yu)短(duan)期(qi)化(hua)
，後(hou)續(xu)需(xu)關(guan)注(zhu)實(shi)際(ji)出(chu)台(tai)的(de)征(zheng)稅(shui)範(fan)圍(wei)和(he)征(zheng)稅(shui)比(bi)例(li)與(yu)預(yu)期(qi)是(shi)否(fou)有(you)較(jiao)大(da)偏(pian)差(cha)
，否(fou)則(ze)實(shi)際(ji)利(li)多(duo)影(ying)響(xiang)較(jiao)為(wei)有(you)限(xian)。未(wei)來(lai)美(mei)聯(lian)儲(chu)加(jia)息(xi)節(jie)奏(zou)變(bian)化(hua)預(yu)期(qi)依(yi)然(ran)會(hui)給(gei)鎳(nie)價(jia)走(zou)勢(shi)帶(dai)來(lai)較(jiao)多(duo)影(ying)響(xiang)。隨(sui)著(zhe)全(quan)球(qiu)精(jing)煉(lian)鎳(nie)庫(ku)存(cun)量(liang)的(de)繼(ji)續(xu)減(jian)少(shao)，鎳(nie)對(dui)於(yu)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)流(liu)動(dong)性(xing)預(yu)期(qi)變(bian)化(hua)和(he)供(gong)給(gei)端(duan)擾(rao)動(dong)性(xing)的(de)敏(min)感(gan)度(du)會(hui)繼(ji)續(xu)保(bao)持(chi)在(zai)較(jiao)高(gao)水(shui)平(ping)。因(yin)此(ci)建(jian)議(yi)繼(ji)續(xu)以(yi)短(duan)多(duo)長(chang)空(kong)操(cao)作(zuo)為(wei)主(zhu)，預(yu)計(ji)鎳(nie)期(qi)價(jia)的(de)主(zhu)要(yao)波(bo)動(dong)區(qu)間(jian)在(zai)16萬元～18.5萬wan元yuan，注zhu意yi鎳nie價jia快kuai速su下xia跌die後hou區qu間jian下xia沿yan附fu近jin的de支zhi持chi力li度du。近jin期qi鎳nie價jia在zai區qu間jian下xia沿yan反fan複fu試shi探tan支zhi撐cheng，整zheng體ti承cheng壓ya波bo動dong反fan複fu。若ruo有you宏hong觀guan利li好hao提ti振zhen引yin發fa共gong振zhen反fan彈dan
，使shi得de美mei元yuan顯xian著zhu回hui落luo
，或huo印yin尼ni鎳nie關guan稅shui政zheng策ce的de具ju體ti實shi施shi情qing況kuang大da幅fu超chao預yu期qi進jin而er影ying響xiang到dao鎳nie的de供gong需xu結jie構gou，則ze需xu要yao重zhong新xin評ping估gu實shi質zhi影ying響xiang。

　　《中國冶金報》（2022年09月08日 03版三版）