需求見頂回落焦炭期價或繼續承壓

2026-04-16 07:36:12

　　馮豔成

　　6月4日，焦炭期貨主力J2009合約價格向上衝擊2000元/噸大關失敗後，在1950元/噸附近維持橫盤整理，持續了20天。端午節假期結束後的首個交易日（6月29日），焦炭期貨價格大幅下跌，當日跌幅達3.38%，隨後幾天持續呈現偏弱走勢，跌破1880元/噸一線支撐。

　　上周（7月6日～10日），jiaotanqijiachengxianxianyanghouyizoushi。zhuyaoyouyujinqijinrongzibenshichangduiwoguohouyiqingshidaijingjihuifuyuqixianghao，gushidazhang，daidongheisejinshudengdazongshangpinqihuojiageshangzhang。danhuidaojibenmianshang，dangqiandanjixuqiuhuiluoyalirengcun，jiaotangongxuguanxizaizhubuzhuanruo，xianhuojiagechuyuxiadiemoshi，yinci，jiaotanqijiafandanbiaoxianfali，shangzhoudehoulianggejiaoyirijibenjiangdangzhouzhangfudiewan。

　　現貨方麵，對於焦價的漲跌，焦鋼市場經曆了近2周的博弈，最終鋼廠占據上風。目前，各地焦企多已執行焦價下調50元/噸(dun)的(de)政(zheng)策(ce)，同(tong)時(shi)也(ye)拉(la)開(kai)了(le)現(xian)貨(huo)下(xia)跌(die)周(zhou)期(qi)的(de)帷(wei)幕(mu)。首(shou)輪(lun)下(xia)跌(die)後(hou)，前(qian)期(qi)產(chan)業(ye)鏈(lian)利(li)潤(run)分(fen)配(pei)失(shi)衡(heng)問(wen)題(ti)逐(zhu)漸(jian)修(xiu)複(fu)，焦(jiao)企(qi)盈(ying)利(li)空(kong)間(jian)收(shou)窄(zhai)。上(shang)周(zhou)，全(quan)國(guo)平(ping)均(jun)噸(dun)焦(jiao)盈(ying)利(li)下(xia)滑(hua)至(zhi)327.91元，較上周下降37.64元，但相對鋼廠而言依然可觀。7月12日，山西個別鋼廠已出現第二輪提出降低焦價50元/噸的聲音。

　　基本麵來看，焦炭供給持續旺盛，需求見頂回落，偏緊態勢或逐漸緩解。

　　在供給端方麵，在高利潤刺激和限產政策相對寬鬆的雙重作用下，焦企開工意願依然強烈。上周，全國100家獨立焦企產能利用率為79.81%，環比前一周度數據小幅下降0.5個百分點，同比下降0.98gebaifendian，zhengtichuyugaoweishuiping。muqian，jiaoqichangneijiaotankucunyalibuda，yezengjialejiaoqideshengchanjijixing。ciwai，jiangsuxuzhoujiaohuaquchannengrenwuyiruqiwancheng，6月底前退出4家企業，共涉及產能680萬(wan)噸(dun)。產(chan)能(neng)的(de)退(tui)出(chu)將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)加(jia)劇(ju)華(hua)東(dong)地(di)區(qu)焦(jiao)炭(tan)供(gong)應(ying)偏(pian)緊(jin)態(tai)勢(shi)，整(zheng)體(ti)利(li)好(hao)焦(jiao)價(jia)，但(dan)前(qian)期(qi)下(xia)遊(you)鋼(gang)廠(chang)對(dui)此(ci)多(duo)有(you)預(yu)期(qi)，多(duo)數(shu)已(yi)提(ti)前(qian)尋(xun)找(zhao)貨(huo)源(yuan)，並(bing)且(qie)也(ye)有(you)部(bu)分(fen)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)能(neng)同(tong)步(bu)退(tui)出(chu)，因(yin)此(ci)對(dui)市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)影(ying)響(xiang)相(xiang)對(dui)有(you)限(xian)。值(zhi)得(de)注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)，進(jin)入(ru)第(di)三(san)季(ji)度(du)，其(qi)他(ta)地(di)區(qu)暫(zan)時(shi)出(chu)現(xian)焦(jiao)化(hua)產(chan)能(neng)退(tui)出(chu)對(dui)焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)形(xing)成(cheng)擾(rao)動(dong)的(de)情(qing)況(kuang)，去(qu)產(chan)能(neng)也(ye)將(jiang)進(jin)入(ru)階(jie)段(duan)性(xing)的(de)真(zhen)空(kong)期(qi)，利(li)多(duo)因(yin)素(su)缺(que)失(shi)，或(huo)導(dao)致(zhi)焦(jiao)價(jia)持(chi)續(xu)承(cheng)壓(ya)。

　　在需求端方麵，上周，全國247家鋼廠日均鐵水產量下降至247.77萬噸，連續2周小幅回落。主要是近期受到高溫、降(jiang)雨(yu)天(tian)氣(qi)影(ying)響(xiang)，工(gong)地(di)施(shi)工(gong)進(jin)程(cheng)放(fang)緩(huan)，鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)逐(zhu)步(bu)進(jin)入(ru)傳(chuan)統(tong)性(xing)淡(dan)季(ji)。成(cheng)品(pin)鋼(gang)材(cai)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)周(zhou)產(chan)量(liang)下(xia)降(jiang)，表(biao)觀(guan)需(xu)求(qiu)明(ming)顯(xian)走(zou)弱(ruo)，並(bing)且(qie)總(zong)庫(ku)存(cun)已(yi)連(lian)續(xu)4周增加，不利於鋼材價格的上漲。短期內，高爐開工率大幅上升的可能性不大，甚至會逐漸下滑。此外，近2周內，鋼廠內焦炭庫存大幅增加至492.15噸，同比增長36.9萬噸，預示著焦炭需求最高的階段接近尾聲。

　　zonghelaikan，zaijinrudanjihou，jiaotanxuqiunanyoujiaodadeshangzhangkongjian。danzaigaoliruncijixia，jiaotangongyingchixuwangsheng，jibenmianzhengzaizhujianzhuanruo。tongshi，jiaotanzuidadezhengcequdongjiangjinrujieduanxingdezhenkongqi，liduoyinsuqueshi，huodaozhijiaojiachixuchengya。muqian，panmianjiageyidiehuizhi5月底時的水平。若按照期價的走勢，焦炭現貨或有3輪～4輪下跌的預期，未來一段時間可偏空對待焦價；中長期看，臨近山西焦化產能的退出完成時間時，若疊加山東繼續落實“以煤定產”政策，焦炭價格仍將有較強的向上驅動力，屆時可給予更多關注。

　　《中國冶金報》（2020年07月15日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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