劉凡

 

　　需求超預期釋放，鋼材社會庫存持續下降……近jin期qi鋼gang市shi難nan得de在zai淡dan季ji迎ying來lai一yi波bo上shang漲zhang行xing情qing。筆bi者zhe認ren為wei，這zhe波bo上shang漲zhang的de慣guan性xing短duan期qi內nei仍reng將jiang存cun在zai，但dan是shi連lian續xu衝chong高gao的de動dong能neng或huo將jiang不bu足zu。隨sui著zhe後hou期qi需xu求qiu釋shi放fang放fang緩huan


、市場恐高情緒加重，“降價跑量”的de銷xiao售shou模mo式shi將jiang逐zhu漸jian增zeng多duo，鋼gang價jia短duan期qi內nei難nan有you新xin突tu破po，有you望wang進jin入ru階jie段duan性xing高gao位wei震zhen蕩dang調tiao整zheng中zhong。筆bi者zhe認ren為wei，在zai這zhe種zhong運yun行xing態tai勢shi下xia，成cheng本ben支zhi撐cheng是shi否fou堅jian實shi將jiang成cheng為wei本ben輪lun鋼gang價jia將jiang“跳水”還是高位盤整的關鍵。

　　原因很簡單。經曆了11月yue上shang旬xun鋼gang價jia的de這zhe波bo快kuai速su拉la漲zhang行xing情qing後hou，盡jin管guan下xia遊you行xing業ye趕gan工gong的de需xu求qiu仍reng然ran存cun在zai，但dan是shi這zhe種zhong需xu求qiu無wu論lun是shi兌dui現xian的de規gui模mo還hai是shi速su度du都dou已yi經jing很hen難nan與yu前qian期qi相xiang比bi。這zhe就jiu意yi味wei著zhe在zai下xia一yi階jie段duan，鋼gang材cai去qu庫ku存cun速su度du將jiang放fang緩huan
，需xu求qiu對dui鋼gang價jia的de拉la動dong能neng力li將jiang減jian弱ruo
，鋼gang價jia繼ji續xu上shang行xing的de空kong間jian不bu大da。

　　筆者認為，隨著需求減少
、市場成交趨於平淡

，成本因素將重獲市場行情的主導權。就目前的市場情況來看
，焦炭
、鐵(tie)礦(kuang)石(shi)等(deng)原(yuan)燃(ran)料(liao)價(jia)格(ge)堅(jian)挺(ting)
，後(hou)期(qi)仍(reng)有(you)一(yi)定(ding)的(de)上(shang)漲(zhang)空(kong)間(jian)
，這(zhe)將(jiang)為(wei)鋼(gang)價(jia)提(ti)供(gong)強(qiang)有(you)力(li)的(de)底(di)部(bu)支(zhi)撐(cheng)，使(shi)得(de)鋼(gang)價(jia)短(duan)期(qi)內(nei)不(bu)會(hui)出(chu)現(xian)因(yin)需(xu)求(qiu)釋(shi)放(fang)放(fang)緩(huan)而(er)大(da)幅(fu)下(xia)跌(die)的(de)可(ke)能(neng)。在(zai)高(gao)成(cheng)本(ben)作(zuo)用(yong)下(xia)，本(ben)輪(lun)鋼(gang)價(jia)調(tiao)整(zheng)極(ji)有(you)可(ke)能(neng)“軟著陸”。

　　以鐵礦石為例
，當前巴西、澳大利亞鐵礦石發貨量高位回落，鐵礦石港口庫存首次出現降庫，市場心態轉強
，再加上部分地區PB粉等主流原料資源供應偏緊
，預計短期內鐵礦石價格將保持堅挺。同時，焦炭市場也已經開啟第7輪lun提ti價jia，雖sui然ran鋼gang企qi抵di觸chu情qing緒xu較jiao濃nong，但dan因yin為wei山shan西xi省sheng部bu分fen地di區qu焦jiao企qi處chu於yu檢jian修xiu或huo關guan停ting狀zhuang態tai，焦jiao炭tan資zi源yuan供gong應ying偏pian緊jin。因yin此ci

，鋼gang企qi大da概gai率lv將jiang接jie受shou本ben輪lun提ti價jia。綜zong合he來lai看kan，短duan期qi內nei原yuan燃ran料liao市shi場chang價jia格ge回hui調tiao的de可ke能neng性xing不bu大da
，小xiao幅fu拉la漲zhang或huo高gao位wei震zhen蕩dang調tiao整zheng將jiang成cheng為wei主zhu導dao行xing情qing。這zhe也ye意yi味wei著zhe鋼gang企qi生sheng產chan成cheng本ben將jiang進jin一yi步bu提ti高gao，高gao成cheng本ben迫po使shi鋼gang企qi隻zhi能neng進jin一yi步bu調tiao高gao鋼gang材cai出chu廠chang價jia格ge來lai轉zhuan嫁jia成cheng本ben壓ya力li。