能耗雙控、鋼鐵產能產量“雙控”共同發力

鋼市基本麵有望持續向好

2026-04-16 02:06:03

　　本報實習記者賈林海

　　“進入10月份後，在供需雙弱的背景下，鋼市基本麵將持續向好，鐵礦石供需格局將進一步寬鬆，‘雙焦’（焦炭、焦煤）緊平衡態勢也有望被打破，市場仍有不少上行機會。”在“金九”向“銀十”過渡的9月30日，市場各方開始了對9月份行情走勢的總結和對10月份行情走勢的預測和分析。在“10月份鋼材市場展望及營銷策略建議”線上直播活動中，我的鋼鐵網首席分析師汪建華對“銀十”鋼市行情走勢的預測受到了較多市場人士的關注。

　　在汪建華看來，能耗雙控和鋼鐵產能產量“雙控”不是二選一的單選題，而是“既要還要”的全選題。他預計，在能耗雙控和鋼鐵產能產量“雙控”共同發力的背景下，鋼市基本麵有望持續向好，後期鋼價仍有一定的彈性空間。

　　第三季度鋼價重心逐月上移

　　在線上直播活動中，汪建華對9月份鋼市行情進行了總結，其特點表現在幾個“確定性”上。

　　第一個確定性是鋼價在基本麵不斷改善中總體震蕩上行，階段性呈現漲跌互現格局。調查數據顯示，9月份，國內五大鋼材品種庫存降幅超過250萬噸。截至9月29日，鋼材綜合價格指數上漲254點。其中，螺紋鋼價格、線材價格分別上漲555點、500點，中厚板價格、熱軋卷板價格分別上漲115點、86點，冷軋卷板價格小幅下跌3點。“從這些數據可以看出，建築鋼材行情明顯好於板材行情。”汪建華表示。

　　第二個確定性是鐵礦石走出大幅下跌態勢。據汪建華介紹，9月份，62%品位澳礦價格跌幅最大超過51.35美元/噸，一度跌至100.2美元/噸，鐵礦石主力合約最低跌至606元/噸，不但跌破了多個下行支撐位，更是打破了此前不少市場人士持有的“雙節”（中秋節、國慶節）補庫下將大幅反彈的預期。

　　第三個確定性是“雙焦”期現貨均出現鬆動或高位下跌。9月份，焦炭主力合約從最高3847元/噸跌至最低3124元/噸，下跌723元/噸，跌幅達到18.8%；焦煤主力合約從最高3099元/噸跌至最低2626元/噸，下跌473元/噸，跌幅達到15.3%。

　　汪建華總結道：“回顧第三季度，7月、8月、9月份各月的鋼材綜合平均價格持續上升，價格重心逐月上移。”

　　需求隻會被推遲，但不會缺席

　　“xuqiuqueshishituoleijinqigangjiabiaoxiandezhongyaoyingxiangyinsu，zheshishishi。youqishizaiguojiatongguotiaokongxuqiulaiyizhidazongshangpinjiageshangzhanghou，fangdichanshoudaodeyingxiangjiaoda。weiherucijujiaofangdichanxingye？”汪建華解釋道，一是房地產行業的關聯產業範圍最廣；二是房地產行業的融資擠占了製造業和民間融資；三是房地產行業壓製了居民可選消費意願的增強；四是從全球範圍內來看，房地產過度創造信用容易導致金融危機；五是2020年末我國宏觀杠杆率達到279.4%，在全球範圍內來看處於高位水平，一旦經濟出現下滑，風險較大。

　　“可(ke)以(yi)看(kan)出(chu)，調(tiao)控(kong)房(fang)地(di)產(chan)不(bu)但(dan)勢(shi)在(zai)必(bi)行(xing)，還(hai)要(yao)排(pai)除(chu)萬(wan)難(nan)，國(guo)家(jia)也(ye)已(yi)對(dui)此(ci)采(cai)取(qu)了(le)多(duo)項(xiang)積(ji)極(ji)措(cuo)施(shi)。中(zhong)央(yang)政(zheng)治(zhi)局(ju)會(hui)議(yi)明(ming)確(que)指(zhi)出(chu)，今(jin)年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)仍(reng)要(yao)堅(jian)持(chi)穩(wen)中(zhong)求(qiu)進(jin)的(de)工(gong)作(zuo)總(zong)基(ji)調(tiao)，並(bing)要(yao)求(qiu)於(yu)今(jin)年(nian)底(di)、明年初要形成實物工作量，以及對“適度超前進行基礎設施建設”等提法，都給出了明確的信號。”汪建華說道。

　　此外，基礎設施建設也受到了資金壓力、盈虧壓力、xinguanfeiyanyiqingraodongdengyinsudeyingxiangerjinzhanhuanman，youqishizijinyalideyingxiangzuida。zhongyangzhengzhijuhuiyimingquetichu，jijidecaizhengzhengceyaotishengzhengcexiaoneng，wenjiandehuobizhengceyaobaochiliudongxinghelichongyu。zaicibeijingxia，zhongyangjidifangchutaileduoxiangtiaokongzhengce。wangjianhuarenwei，zhengshiyouyuzhexiekuazhouqitiaojiezhengcedezuoyong，keyixiangxin，gangcaixuqiubuhuibulai，zhihuichilai，yincibuyiguodukankongjinniandidexuqiu。

　　“yourenshuo，nenghaoshuangkongdaozhigangtiexiayouqiyetingchan，jineryingxiangxuqiu。xuyaozhuyideshi，zhexiexiayouqiyedadoubushigaonenghaoqiye，zhishiyinweigebiedifangguanlibumenheqiyexianqiandebuzuowei，caidaozhibudebu‘一刀切’，後期肯定會逐步走向精準調控。”汪建華說，“所以，這些下遊企業對需求的影響也隻是暫時的，需求隻是會被推遲，後期甚至可能提高強度，不排除需求有‘淡季不淡’的可能。”

　　三大政策發力，供給收縮態勢難改

　　首先是能耗雙控政策。自今年8月12日國家發展改革委印發《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》以(yi)來(lai)，陸(lu)續(xu)有(you)省(sheng)份(fen)開(kai)始(shi)加(jia)大(da)力(li)度(du)控(kong)製(zhi)能(neng)耗(hao)，導(dao)致(zhi)相(xiang)應(ying)地(di)區(qu)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)量(liang)進(jin)一(yi)步(bu)下(xia)降(jiang)。汪(wang)建(jian)華(hua)認(ren)為(wei)，能(neng)耗(hao)雙(shuang)控(kong)政(zheng)策(ce)在(zai)各(ge)省(sheng)份(fen)全(quan)部(bu)達(da)標(biao)前(qian)沒(mei)有(you)放(fang)鬆(song)的(de)可(ke)能(neng)。

　　其次是鋼鐵產能產量“雙控”政策。據測算，鋼鐵行業如果想在今年11月底前實現“粗鋼產量同比不增”的目標，那麼9月~11月份的月均粗鋼產量就要維持在7851萬噸的水平。“即使能耗雙控達標，粗鋼壓減產量沒有達標，那就還要執行限產政策，反之亦然。”他說。

　　最後是秋冬季限產政策。生態環境部發布的《重點區域2021年-2022年秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅方案（征求意見稿）》的內容與往年有所不同，調控範圍增加了河北省北部、山西省北部、山東省東部及南部、河南南部的60餘座城市。

　　汪建華表示，在過去幾年的秋冬季限產中，按照下達文件測算的限產規模基本在3000萬噸~4000萬噸之間，而根據實際限產效果來看，實質性減產效果並不明顯，但今年的秋冬季限產將大不相同，效果將明顯得多。

　　“當(dang)前(qian)，市(shi)場(chang)上(shang)有(you)一(yi)些(xie)看(kan)空(kong)的(de)聲(sheng)音(yin)，如(ru)果(guo)僅(jin)從(cong)某(mou)個(ge)時(shi)間(jian)點(dian)單(dan)一(yi)地(di)看(kan)這(zhe)些(xie)觀(guan)點(dian)，或(huo)許(xu)有(you)一(yi)定(ding)的(de)道(dao)理(li)，但(dan)如(ru)果(guo)從(cong)全(quan)局(ju)深(shen)入(ru)分(fen)析(xi)，或(huo)許(xu)就(jiu)未(wei)必(bi)了(le)。”汪建華坦言，這其中既有認為房地產調控對鋼材需求造成較大影響的觀點，也有認為“雙控”政策加大了市場供給節奏不確定性的觀點，還有認為期貨盤麵在悲觀預期下做多信心不足、做空力量增強的觀點。

　　在這些看空的聲音中，最讓汪建華認為有必要改變的，就是“鋼材利潤高、鋼價應該跌”的觀點。“據統計，今年上半年，國內36家鋼鐵上市公司合計淨利潤達到762億元。中國鋼鐵工業協會會員企業今年前8個月平均銷售利潤率隻有6.2%，別說與力拓一家公司上半年淨利潤795億元相比，就是與國外一些鋼企相比，也是汗顏，更何況我國鋼企處在供給側結構性改革和‘雙控’政策的調控下。”汪建華直言，“那種‘鋼企利潤一好起來，鋼價就該下跌’的傳統觀念，至少在某些時候應該有所調整，包括‘原料價格下跌，成材價格也要下跌’的理念也應該有所改變了。”

　　《中國冶金報》（2021年10月12日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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