房地產景氣度成螺紋鋼需求關鍵

2026-04-16 03:36:11

　　湯冰華

　　2019年nian，螺luo紋wen鋼gang在zai第di二er季ji度du和he第di四si季ji度du的de兩liang輪lun大da漲zhang，均jun源yuan自zi房fang地di產chan市shi場chang表biao現xian超chao預yu期qi。基ji建jian增zeng速su低di位wei震zhen蕩dang，對dui需xu求qiu的de貢gong獻xian較jiao小xiao。在zai電dian弧hu爐lu產chan能neng占zhan比bi增zeng加jia後hou，廢fei鋼gang逐zhu漸jian成cheng為wei供gong給gei調tiao節jie的de關guan鍵jian因yin素su，也ye加jia劇ju了le2019年第四季度螺紋鋼供應偏緊的問題，導致年末鋼價大漲。對於2020年，諸多因素仍在博弈，特別是在經濟下行階段，政策不確定性相對較大，預計螺紋鋼走勢仍麵臨波折。

　　螺紋鋼需求仍存在不確定性

　　建(jian)築(zhu)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)主(zhu)要(yao)集(ji)中(zhong)在(zai)房(fang)地(di)產(chan)和(he)基(ji)建(jian)。其(qi)中(zhong)，基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)主(zhu)要(yao)起(qi)到(dao)逆(ni)周(zhou)期(qi)調(tiao)節(jie)作(zuo)用(yong)，而(er)鋼(gang)材(cai)則(ze)是(shi)順(shun)周(zhou)期(qi)商(shang)品(pin)，從(cong)曆(li)史(shi)多(duo)數(shu)時(shi)期(qi)價(jia)格(ge)運(yun)行(xing)趨(qu)勢(shi)可(ke)以(yi)觀(guan)察(cha)到(dao)，基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)和(he)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)相(xiang)關(guan)性(xing)較(jiao)弱(ruo)，甚(shen)至(zhi)是(shi)反(fan)向(xiang)波(bo)動(dong)，但(dan)和(he)房(fang)地(di)產(chan)新(xin)開(kai)工(gong)增(zeng)速(su)的(de)走(zou)勢(shi)較(jiao)為(wei)一(yi)致(zhi)。2020年，基建投資在專項債、融rong資zi政zheng策ce支zhi撐cheng下xia存cun在zai繼ji續xu回hui升sheng的de預yu期qi。不bu過guo，由you於yu回hui升sheng空kong間jian可ke能neng會hui繼ji續xu受shou限xian，同tong時shi若ruo房fang地di產chan新xin開kai工gong增zeng速su開kai始shi同tong比bi走zou弱ruo，則ze基ji建jian投tou資zi很hen難nan對dui衝chong房fang地di產chan用yong鋼gang需xu求qiu。因yin此ci，2020年(nian)的(de)需(xu)求(qiu)關(guan)鍵(jian)仍(reng)在(zai)於(yu)房(fang)地(di)產(chan)新(xin)開(kai)工(gong)及(ji)施(shi)工(gong)端(duan)能(neng)否(fou)繼(ji)續(xu)超(chao)預(yu)期(qi)。從(cong)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)來(lai)看(kan)，房(fang)地(di)產(chan)銷(xiao)售(shou)及(ji)新(xin)開(kai)工(gong)的(de)韌(ren)性(xing)依(yi)然(ran)存(cun)在(zai)，預(yu)計(ji)上(shang)半(ban)年(nian)新(xin)開(kai)工(gong)將(jiang)繼(ji)續(xu)正(zheng)增(zeng)長(chang)，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)需(xu)求(qiu)同(tong)比(bi)難(nan)以(yi)回(hui)落(luo)，下(xia)半(ban)年(nian)的(de)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)相(xiang)對(dui)較(jiao)大(da)。由(you)於(yu)利(li)率(lv)和(he)房(fang)地(di)產(chan)銷(xiao)售(shou)關(guan)聯(lian)性(xing)減(jian)弱(ruo)，考(kao)慮(lv)到(dao)多(duo)種(zhong)因(yin)素(su)，房(fang)地(di)產(chan)需(xu)求(qiu)仍(reng)麵(mian)臨(lin)繼(ji)續(xu)減(jian)少(shao)的(de)壓(ya)力(li)，房(fang)企(qi)融(rong)資(zi)受(shou)到(dao)影(ying)響(xiang)，最(zui)終(zhong)也(ye)將(jiang)傳(chuan)導(dao)到(dao)新(xin)開(kai)工(gong)，從(cong)而(er)影(ying)響(xiang)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)需(xu)求(qiu)。

　　供給仍有提升空間

　　2019年nian，鋼gang材cai產chan量liang再zai創chuang新xin高gao。產chan能neng置zhi換huan項xiang目mu投tou產chan後hou，高gao爐lu利li用yong係xi數shu提ti升sheng，同tong時shi廢fei鋼gang添tian加jia量liang增zeng加jia，導dao致zhi產chan能neng利li用yong率lv雖sui然ran下xia降jiang，但dan生sheng鐵tie及ji粗cu鋼gang產chan量liang繼ji續xu增zeng加jia。隨sui著zhe短duan流liu程cheng產chan能neng占zhan比bi提ti升sheng，廢fei鋼gang供gong應ying情qing況kuang成cheng為wei調tiao節jie螺luo紋wen鋼gang產chan量liang的de主zhu要yao因yin素su。2020年，電弧爐仍是螺紋鋼產量變動的主要因素，因此需要關注廢鋼供應偏緊的情況能否緩解。在汽車行業產出開始同比回升的情況下，2020年，工業廢鋼供應也有望好轉。廢鋼供應如果能從偏緊轉向供需平衡，那麼螺紋鋼產量仍有提升空間。

　　成本支撐將逐步減弱

　　2019年，原料價格漲跌互現。淡水河穀潰壩事件導致鐵礦石價格大漲，下半年隨著供應提前恢複，價格又大幅回落。焦炭港口、jiaohuachangjigangchangkucunjunweichigaowei，tongshiquchannengyingxiangbujiyuqi，jiaotanjiagezoushidimi。dianhuluchannengzhanbizengjia，feigangjiagechengweiluowenganggonggeibianhuadeguanjianyinsu。2019年上半年，高爐及電弧爐廢鋼用量增加，螺紋鋼產量同比增幅超過10%。進入下半年，廢鋼供應偏緊，電爐開工率下滑，華東地區廢鋼價格同比上漲10%。

　　2020年，海外市場鋼材需求低迷除影響中國鋼材出口外，對於爐料的影響相對更大。淡水河穀的發貨能力將逐漸恢複，相比2019年仍能維持正增長。製造業投資回升預期較強，工業廢鋼產出有望回升，廢鋼供應偏緊的情況將得到緩解。因此，2020年，螺紋鋼成本支撐預計比2019年下半年有所減弱。

　　宏觀企穩預期下也伴隨風險

　　2020nian，zhongguojingjizongtibaochileguandetongshirengcunzaiyidingdefengxianyinsu。jijiantouziyiwenjianweizhu，shangxingkongjianhuoyouxian，xuyaoguanzhumingnianlianghuiduidifangzhaiedudeshenyi。waixukenengrengshizhuyaotuoleixiang，dansuizhemaoyijiegoutiaozhenghebianjixiufudechuxian，qianqidemaoyiduiGDP（國內生產總值）的de不bu利li影ying響xiang將jiang減jian小xiao，甚shen至zhi不bu排pai除chu出chu現xian帶dai動dong作zuo用yong。貨huo幣bi政zheng策ce的de製zhi約yue作zuo用yong依yi然ran較jiao弱ruo，全quan年nian依yi然ran易yi鬆song難nan緊jin。但dan如ru果guo經jing濟ji回hui升sheng幅fu度du超chao預yu期qi，貨huo幣bi政zheng策ce不bu排pai除chu個ge別bie階jie段duan出chu現xian局ju部bu收shou緊jin的de情qing況kuang。

　　2020nian，zaibaokuozhuanxiangzhaizaineideyixiliezhengcecijixia，jijiantouzijiangzhubuhuisheng。danzuoweinizhouqitiaojiezhengce，lishishangduoshushijianjijiantouzihaozhuanbingbuhuiyouxiaodaidongluowengangjiagezouqiang，yinci，fangdichanrengshijuedingluowengangxuqiudeguanjian。haiwaishichangxuqiudimiyingxiangguoneigangcaichukou，yejiajuquanqiululiaogongxushiheng，gangpi、直接還原鐵進口大幅增加，製造業投資企穩，廢鋼供給偏緊的情況有望緩解，螺紋鋼產量將有所上升。特別是2020年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)，在(zai)房(fang)地(di)產(chan)銷(xiao)售(shou)和(he)利(li)率(lv)相(xiang)關(guan)性(xing)減(jian)弱(ruo)後(hou)，居(ju)民(min)杠(gang)杆(gan)率(lv)攀(pan)升(sheng)仍(reng)將(jiang)製(zhi)約(yue)房(fang)地(di)產(chan)銷(xiao)售(shou)，從(cong)而(er)傳(chuan)導(dao)至(zhi)新(xin)開(kai)工(gong)項(xiang)目(mu)，最(zui)終(zhong)對(dui)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)施(shi)壓(ya)。綜(zong)合(he)來(lai)看(kan)，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)價(jia)格(ge)見(jian)頂(ding)回(hui)落(luo)的(de)趨(qu)勢(shi)未(wei)變(bian)。

　　《中國冶金報》（2019年12月24日 06版六版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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