周裕

　　回顧今年上半年鋼材市場行情，基本可以概括為旺季表現不及預期
，淡季行情表現不淡。盡管有高產量、高成本及間歇性限產政策帶來供需錯配等因素的影響，但市場價格整體走勢平穩。形成這一局麵的原因有以下幾個方麵：

　　一是鋼材產量居高不下，鋼價長期承壓。在今年上半年的前3個月
，受各地特別是重要產鋼地區供暖季限產政策的影響，鋼材產量長期處於被壓製的狀態。隨著限產禁令解除，從4月份開始，鋼材產量釋放速度明顯加快。

　　國家統計局最新統計數據顯示
，5月份我國生鐵產量達7219萬噸
，同比增長6.6%；粗鋼產量達8909萬噸，同比增長10%；鋼材產量達10740萬噸
，同比增長11.5%。前5個月
，生鐵累計產量達33535萬噸，同比增長8.9%；粗鋼累計產量達40488萬噸，同比增長10.2%

；鋼材累計產量達48036萬噸

，同比增長11.2%。盡管6月份的數據暫未公布

，但是從今年前5個月鋼鐵行業粗鋼產量與鋼材產量“雙增長”態勢來看，預計6月份粗鋼產量和鋼材產量將穩中有升。正因如此，在今年上半年，鋼材價格承壓，難以持續上漲。

　　ershitiekuangshijiageqiangshifandan，gangcaichengbenjugaobuxia。jinnianshangbannian
，gangcaishichangyezengchuxianxiatiaohehuiluoxingqing，danshibingmeiyouchuxiandamianjibaodie。zhewuyishishangbanniantiekuangshijiageqiangshibiaoxiandailaideqiangyingzhicheng。jinnianshangbannian，zaibaxikuibashigu、澳大利亞颶風等因素影響下，淡水河穀預期銷量下調3400萬~5900萬噸。盡管國產礦和海外中小礦山的增產和複產彌補了部分供應缺口，但依然難以改變整體供應偏緊的格局。特別是隨著4月份國內鋼廠粗鋼產量的快速增長
，對鐵礦石的需求增長相當明顯。

　　在需求複蘇的推動下，今年上半年鐵礦石價格漲幅明顯。截至6月19日，中國進口鐵礦石62%品位價格已經漲到110.3美元/噸

，與今年初相比，漲幅達到52%，創下了近5年來的新高。巴西出口的含鐵65%的高品位鐵礦石價格目前在123.7美元/噸左右
，同樣刷新了近5年來的新高。正是在成本因素的強力支撐下，今年上半年鋼材價格才沒有大幅下滑。

　　三是固定資產投資增速放緩
，對“鋼需”的拉動作用不穩定。今年上半年，終端需求釋放總體不及預期。以汽車行業為例，據中國汽車工業協會最新統計數據顯示
，今年5月份
，全國乘用車銷量達156.12萬輛，環比下降0.87%，同比下降17.37%。其中，與4月份相比
，除多功能乘用車銷量增長外，其他品種均有所下降；與上年同期相比，四大類乘用車品種銷量均呈較快下降趨勢。今年前5個月乘用車銷量達839.87萬輛
，同比下降15.17%。盡管6月份的數據暫未公布，但是預計銷量下滑是大概率事件。汽車行業的不景氣自然減少了鋼材需求。這也是今年上半年鋼材市場出現“長強板弱”局麵的一個重要原因。

　　值得一提的是，新能源車銷量還在增長。5月份，新能源汽車產銷量分別完成11.2萬輛和10.4萬輛，同比分別增長16.9%和1.8%。其中，純電動汽車產銷分別完成9.4萬輛和8.3萬輛，同比分別增長21.7%和1.4%；插電式混合動力汽車生產1.8萬輛，同比下降4.2%，銷售2.1萬輛，同比增長2.2%；燃料電池汽車產銷分別完成316輛和315輛，同比分別增長104.3倍和8.0倍。

　　從固定資產投資方麵來看
，國家統計局最新公布的數據顯示
，前5個月
，全國固定資產投資（不含農業）達217555億元，同比增長5.6%，增速與今年前4個月相比回落0.5個百分點。固定資產投資增速放緩自然導致對“鋼需”的拉動放緩，上半年鋼材市場難以出現長期衝高行情也在情理之中。

　　基於上述原因，上半年鋼材市場才會出現價格底部有支撐
，上升空間又有限的行情。在筆者看來，如果沒有重大利好因素“空降”的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，預(yu)計(ji)下(xia)半(ban)年(nian)鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)很(hen)可(ke)能(neng)重(zhong)複(fu)上(shang)演(yan)上(shang)半(ban)年(nian)行(xing)情(qing)走(zou)勢(shi)
，市(shi)場(chang)高(gao)點(dian)很(hen)可(ke)能(neng)出(chu)現(xian)在(zai)第(di)三(san)季(ji)度(du)
，預(yu)計(ji)下(xia)半(ban)年(nian)市(shi)場(chang)行(xing)情(qing)或(huo)將(jiang)略(lve)好(hao)於(yu)上(shang)半(ban)年(nian)。原(yuan)因(yin)有(you)以(yi)下(xia)幾(ji)個(ge)方(fang)麵(mian)：

　　一(yi)方(fang)麵(mian)
，市(shi)場(chang)的(de)需(xu)求(qiu)韌(ren)性(xing)仍(reng)在(zai)，特(te)別(bie)是(shi)隨(sui)著(zhe)專(zhuan)項(xiang)地(di)方(fang)債(zhai)券(quan)的(de)落(luo)地(di)，地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)必(bi)然(ran)提(ti)速(su)
，有(you)望(wang)釋(shi)放(fang)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)。下(xia)半(ban)年(nian)鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)供(gong)需(xu)矛(mao)盾(dun)有(you)望(wang)得(de)到(dao)改(gai)善(shan)，不(bu)排(pai)除(chu)鋼(gang)價(jia)有(you)進(jin)一(yi)步(bu)衝(chong)高(gao)的(de)可(ke)能(neng)。

　　lingyifangmian，congchengbenlaikan，yujixiabanniantiekuangshigonggeiyiranpianjin。jinguantiekuangshijiagechixushangshengdekongjianbuda，danshijiagekangdiexingyiranhenqiang。yinci，yujixiabanniangangcaishichangchengbenmianyiranwending。zaizhezhongqingkuangxia，weilezhuanjiachengbenyali
，tigaochanpindechuchangjiageyiranshigangqideshouxuanzhiyi。

　　《中國冶金報》（2019年06月25日 07版七版）